市场震荡调整中，多位百亿级私募大咖罕见发声。
睿郡资产合伙人、知名基金经理董承非在1月30日的分享会上表示，地产销售面积大概率在2024年见底企稳，主观多头策略产品的表现也将好于去年。无独有偶，仁桥资产创始人夏俊杰也在内部交流中坦言：“我说服不了自己这个时候卖股票，参照美国地产周期来看，不应对我国地产行业中长期表现过度悲观，在市场低位仍需积极寻找机会。”
对地产不悲观
开年以来，市场对于经济尤其是地产风险的担忧情绪升温，但是董承非没那么悲观。
他分析称，资产价格的调整有两种模式：其一是阴跌模式，其二是快速出清的模式，国内房地产行业应该属于后者。根据此前卖方机构的测算数据，2024年国内商品房销售面积有望触底企稳。
董承非认为，如果房地产风险对宏观经济的拖累告一段落，市场对后续宏观经济的预期也将企稳。对于资本市场来说，预期改善是重大的基本面变化，而且资金只要看到先导性的指标和宏观数据能够企稳，那么市场对未来的判断和信心将会有极大改善，2024年主观多头策略的业绩表现大概率会好于2023年。
夏俊杰也深入分析了当前房地产行业的风险和机会。他表示，从长期来看，无需对中国房地产行业的交易额过度担忧。而且参照美国来看，2008年金融危机时美国地产行业受到极大冲击，但是痛苦的洗牌过后，“活下来”的企业表现非常亮眼，中国大概率也会如此，在本轮地产行业调整结束后，一些公司有望实现亮眼的涨幅。“因此，我们组合中还保有一定的地产及产业链的相关配置。”
高股息品种关注度较高
对于2024年的投资机会，董承非表示，从历史经验来看，在市场下跌时，小盘股跌幅更大，但只要市场企稳后，代表未来方向的一些中小市值股票会有比较好的表现。
对于当下市场关注度较高的高股息板块，他认为，虽然上游的原油、煤炭上市公司因价格下跌业绩下滑，但这类公司的估值非常低，叠加分红比较高，因此其股价表现较为抢眼。展望2024年，高股息的红利板块对于低风险偏好的大资金仍然具备吸引力，表现值得期待，唯一风险是部分权重行业的周期性。
相聚资本创始人梁辉也透露，从过去两年的市场走势来看，高增长的公司普遍面临供给过剩或增长预期不断下调等问题，因此公司正在重新考虑高股息红利板块的投资价值。而且目前部分行业的分红股息率较高，如果基本面不出现太大变化，持有并获得5%以上的分红是较好的选择。“我们投资高股息红利板块的方式是打包购买，同时密切跟踪，如果交易太过拥挤或基本面出现变化，就灵活减持。”
夏俊杰认为，在一个偏低增长的投资时代里，分红显得尤为重要。而且去年12月以来，无论是证监会还是国务院国资委，都要求企业去做更多的分红、回购等，用切实的行为去回报投资人，因此相关机会值得重点关注。“具体来看，港股很多高股息红利股有较大吸引力。”
多家机构探索全球配置
除了积极寻找A股中的投资机会，多家百亿级私募今年还加大了海外市场的研究力度。
夏俊杰透露，无论是从研究端还是产品端，公司均在进行调整，希望能持续拓展研究能力，未来的投资将不局限于中国市场。因此，公司的研究员会结合自身能力圈和相关策略使用条件，去研究一些海外公司。
一家百亿级私募向记者坦言：“正在关注海外市场的投资机会，未来希望能够做好全球配置，提高单一资产的抗周期性。不过投资海外市场需要较长时间的研究积累，因此公司目前处于储备状态。”
格上旗下研究员认为，私募全球资产配置有助于分散市场风险，而且境外衍生工具更加灵活、丰富，融资成本较低，未来私募出海布局的队伍将进一步扩容。
（上海证券报）
