二季度以来，消费板块显著回暖，多只消费主题基金净值反弹逾10%。与此同时，北向资金对食品饮料板块大手笔增持。站在当前时点，机构认为，消费板块性价比优势显著，有较多投资机会值得挖掘。不过，板块仍有可能出现一定的波动，投资者借道基金进行布局时，需要充分考虑自身的风险承受能力。
Choice数据显示，截至5月16日，4月以来共有23只消费主题基金净值涨幅超过10%。其中，广发消费升级股票以17%的涨幅排名首位。翻看基金一季报可以发现，截至一季度末，广发消费升级股票前十大重仓股中有海信家电、贵州茅台、安踏体育、五粮液、美的集团、山西汾酒、舍得酒业等消费股龙头。
华宝新兴消费混合基金经理表示，一季度保持高仓位，加仓了汽车、家电，并且在白酒、化妆品等行业根据不同企业的经营周期调整了持仓。
德邦大消费混合基金经理表示，一季度主要配置了估值合理的大消费类优质龙头企业，这些公司基本面良好，盈利稳定。
与此同时，北向资金也在加大对消费板块的配置力度。据Choice统计，截至5月16日，北向资金近一个月对申万饮料板块增持51.82亿元，板块内59只个股获得增持。从市场表现来看，4月以来，老白干酒、安井食品、重庆啤酒、克明食品、妙可蓝多等个股涨幅均超过10%。
对于本轮消费股的反弹行情，汇丰晋信消费红利基金经理费馨涵认为，在供给和需求的双重促进下，市场不断迸发出具备成长性和活跃度的消费热点。不少细分行业的基本面都迎来不同程度的修复，同时伴随A股市场的整体走强，部分消费子板块也有所表现。
“以最近的‘五一’假期为例，最典型的特征就是‘量在价先’。据文旅部门发布的数据，‘五一’假期国内旅游出游合计2.95亿人次，同比增长7.6%，按可比口径，较2019年同期增长28.2%。但与春节长假类似的是，人均消费不及2019年同期。这样的恢复情况和居民的消费意愿、消费力及收入预期密切相关。”费馨涵称。
广发消费升级股票基金经理表示，今年一季度，国内、国际航班数较过去两年明显增长，显示出行需求回暖。另外，奢侈品企业销售、互联网公司业绩、部分宏观及中观数据都显示经济在持续修复。
“从投资角度来看，我们认为消费板块具有较高的性价比优势，后续重要的是观察国内经济的复苏情况。同时，我们将继续观察消费行业的趋势变化，积极寻找符合时代发展方向的资产。”富国消费精选30股票基金经理称。
费馨涵表示，消费板块在未来一段时间内仍可能存在比较大的波动，因此投资者一定要充分考虑自身的风险承受能力。对于希望借助基金布局消费行业的投资者，可以结合自身的收入预期和理财规划，通过基金定投等方式，逐步布局消费基金产品。
（上海证券报）
