基金三季报陆续出台，近日浦银安盛基金的六位投资总监各自从不同的投资领域出发，阐述了三季度的市场表现和未来的投资观点。
吴勇：首席投资官 权益投资部总监
三季度，国民经济处于逐月恢复状态，但不确定性依然存在。复杂的外部环境和国内疫情散发、多发对经济发展带来挑战。工业生产、服务业持续修复，消费品增速由负转正，但是地产销售、出行数据表现不佳，外需出口增速回落。地缘冲突影响能源品价格及相关产业链，海外主要经济体增长乏力，美国经济和货币政策的走向具有不确定性，持续的紧缩政策对全球流动性带来负面影响。
报告期内，全球权益市场均表现不佳，9月以来的调整是对内外部负面因素一次较好的消化，A股长期投资价值再度凸显。
A股已经进入了较好的投资区间，应该逢低布局、积极调整结构。从基金投资运作角度看，结构因素强于总量因素，结构性的投资机会正在孕育中，从行业所处的景气阶段观察，关注的重点：新能源中的储能与光伏组件、半导体装备与材料、高端装备、受益于短期供需紧张价格上涨的能源等主线，长期逻辑较好、当前的估值水平处于低位的医药板块。
蒋佳良：研究部总监
今年的A股投资出现两个特点，第一是宏观事件对市场影响巨大，第二是景气行业内部也分化巨大。
展望后续，短期看，三季末市场和今年3、4月时的整体环境较为类似，受疫情反复、美联储加息、稳增长乏力、俄乌战争等四大因素的影响，市场情绪较为谨慎。目前来看，市场仍没有显现出比较明确的投资主线，需要重点关注十一月后的政策导向及经济预期。
未来重点关注：景气度较高的投资板块。A股从长期来看仍然是成长的资本市场，尽管短期内会有各种干扰，但长期来看，景气和成长仍然是A股市场最大的主线，关注光伏、储能等板块的成长性机会。
李羿：固定收益投资部总监
债市方面，三季度债券整体上涨，中债新综合全价指数上涨0.73%。
权益方面，三季度整体下跌，其中沪深300指数下跌15.16%，创业板指数下跌18.56%。
在投资策略及操作上，基本维持债券久期；权益仓位总体维持中性，并在市场不理性悲观情绪释放时灵活调整。
陈曙亮：FOF业务部总监
随着国内经济和政策预期的逐渐明朗，预计后续几个季度经济同比有所改善。
看好四季度，稳增长举措也将继续加码。欧美加息和人民币快速贬值的压力高点已过，对市场的负面影响逐渐减弱；9月社融数据超预期后在四季度增速有望继续抬升，预计本轮国内GDP同比改善将延续至明年，经济和政策预期明朗奠定本轮修复行情的基础。
短期权益市场存在一定的不确定性，指数水平和权益市场整体估值水平均接近低位，权重股的投资价值相对凸显。在组合配置上保持相对均衡与适当的弹性，跟踪基金三季报整体配置变化，关注基金整体持仓上风格的切换程度。
陈士俊：指数与量化投资部总监
2022年第三季度，国内A股市场整体呈现调整态势。受美联储持续大幅加息和人民币兑美元汇率贬值影响，无风险利率上行，高估值成长板块出现明显调整。随着国内经济逐步复苏，各地相继放松房地产指导政策，央行下调住房公积金贷款利率，释放稳经济的政策信号，低估值的传统能源和房地产板块出现一定程度的反弹，相对表现较好。此外，受国内疫情时有散发影响，消费行业板块的表现依然偏弱。
投资策略上，保持较低的股票投资比例，股票组合采用量化投资策略精选基本面业绩稳健和估值水平合理的优质股票，行业配置相对均衡，债券组合以配置国债、金融债、高信用等级的公司债为主。
俞瑾：国际业务部副总监
预期短期市场或将持续波动，目前市场普遍预期11月美联储加息75bp，对12月加息50bp或75bp存在较大分歧。预期10 月CPI在去年高基数的作用下预期明显回落，但在数据公布前市场将持续博弈。短期美联储的货币政策较难看到拐点，核心仍取决于通胀数据的回落情况。静待美国货币政策转向，叠加经济放缓，带来美债收益率下行提振美股科技股的信心。
今年以来全球主要市场持续消化估值，但是美股盈利预期尚未看到拐点。维持即使美国步入衰退，也不太可能是一次重度的衰退的观点。科技股盈利的下修正在反映加息、缩表和通胀上升带来的负面影响，悲观情绪已得到部分释放。中长期对科技股保持乐观。
坚持长期投资的理念，重点关注运营模式较为成熟、管理层优秀、质地好的公司。行业方面，减配盈利持续下修的信息科技、增配防御性强的医疗保健行业。
