随着基金二季报披露收官，公募基金最新规模悉数出炉。相较于主动权益基金遭净赎回，QDII基金则在二季度受到投资者青睐，获得超230亿份的净申购。其中，恒生医疗、恒指科技、恒生互联、纳指ETF获净申购份额领先。与此同时，天相投顾统计显示，截至2022年二季度末，QDII基金管理规模达3070.26亿元，较一季度末的2696.99亿元进一步增长，而这也是该类基金规模首次突破3000亿元。
具体来看，中信证券统计显示，二季度头部基金管理人结构保持稳定，且QDII资产管理规模均有所提升。其中，易方达、华夏、广发、博时、交银施罗德五家基金公司的QDII管理规模环比分别提升13.3%、14.1%、41.1%、19.1%、8.5%，达到958.7亿元、699.5亿元、298.4亿元、196.1亿元和122.2亿元。
此外，二季报显示，QDII基金的股票投资市值超2300亿元，占比QDII基金总规模近八成。例如，易方达基金经理张坤所管理的两只QDII基金均处于高仓位。截至二季度末，易方达亚洲精选基金的股票仓位高达93.15%，而易方达优质精选QDII基金的仓位也达到93.45%。从行业配置角度看，中信证券认为，环比视角下，二季度QDII重仓持股在零售业，媒体与娱乐，制药、生物科技与生命科学板块增配金额分别达到236.9亿元、59.6亿元、13.2亿元；银行、电信业务Ⅱ、技术硬件与设备板块配置资金分别减少12.4亿元、9.9亿元、9.6亿元。从单只个股来看，QDII基金依旧偏爱互联网企业，持仓个股市值排名靠前的包括阿里巴巴、腾讯控股、美团、京东、快手、小米等。其中，阿里巴巴、腾讯控股、美团、京东二季度末持仓市值均超100亿元。另外，百度集团在二季度也获得了QDII基金青睐，重仓持股市值环比增长229.5%至26.1亿元。
就投资区域来看，二季度港股在全球资产中跑出超额收益，QDII基金港股配置比例持续大幅提升，而美股配置比例则显著下滑。Wind数据显示，目前有超百只QDII产品投向中国香港资本市场，持仓市值合计近1600亿元，占所有股票投资市值的比例超六成。其中，投资港股占比超50%的基金产品约60只。相比之下，主要投资于美国证券市场的股票及存托凭证等的QDII基金，持仓市值合计约500亿元。
中庚基金丘栋荣表示，受基本面、流动性等因素影响，港股此前并未随A股反弹，仅政策缓解的科技互联网股有所表现，因此港股整体估值水平仍处于绝对低位，同时对应的分红收益率水平更高。而以互联网、科技、医药为代表的成长股估值已相对便宜，符合低估值价值投资策略的选股标准。此外，流动性对港股冲击最大的阶段已经过去，即使面临着美联储加息缩表的推进，港股低估值条件下对于全球流动性收敛将相对免疫。
国金证券表示，下半年港股市场具备基本面支撑，但也面临海外流动性隐忧。同时，港股估值仍在历史底部附近，回撤一年有余已相对充分地消化了利空，下行空间有限。此外，内地与香港ETF互联互通正式启航，为港股带来中长期改革红利。下半年建议关注的基金主题包括科技互联方向，国企主题方向以及保持景气度且受政策提振的汽车及新能源车产业链主题等。
进入下半年，仍有不少基金公司在加速布局QDII产品。证监会官网显示，永赢基金在近日获准了作为合格境内机构投资者从事境外证券投资管理业务。而据Wind数据显示，6月至今，已有14只QDII产品进行了申报，包括多只纳斯达克100ETF、标普500ETF的发行申请等。此外，华夏、华泰柏瑞等多家基金围绕港股QDII的相关产品也在积极申请中。
值得注意的是，QDII基金投资已拓展至全球范围，在二季度末，QDII基金已投资越南、德国、澳大利亚、韩国、波兰、匈牙利等多地资本市场。如景顺长城、华泰柏瑞7月初申报了跟踪越南指数的基金。未来产品若获批，国内投向越南的QDII基金数量则将增至3只。
