2025年，首批新型浮动费率基金一经推出，即成为各家基金公司集中展示投研实力的竞技场。然而，运作未满一年，这批同台竞技的产品已呈现出显著的业绩分化，首尾回报差距拉大至103.71个百分点。
截至3月6日，在首批26只产品中，共有23只实现正回报，其中6只回报率超过30%。尤为突出的是，由张明昕管理的华商致远回报基金，成立以来累计回报达101.43%，成为该批次中首只实现净值翻番的产品，领先第二名超过27个百分点。
同期，嘉实基金李涛管理的嘉实成长共赢、信达澳亚基金吴清宇管理的信澳优势行业的业绩也较为亮眼，它们成立以来业绩回报分别为74.00%、60.28%。易方达基金刘健维管理的易方达成长进取、大成基金杜聪管理的大成至臻回报、工银瑞信基金郭雪松管理的工银泓裕回报等产品的成立以来业绩回报也超过了30%。
从持股风格看，这批表现突出的浮动费率基金，大多重仓了AI赛道。例如，华商致远回报在去年下半年以来，持续重仓中际旭创、新易盛、胜宏科技等核心标的。尽管市场对“AI基建泡沫”的讨论不绝于耳，但该产品基金经理张明昕在广泛调研和密切评估后认为，海外各家大厂Capex的可持续性和可预见性开始分化。因而，他在去年四季度增配了谷歌的产业链条相关标的，同时增配了scale-up趋势下光入柜内的细分技术收益方向，并参与了AI产业的景气扩散的存储、电力储能等更多的成长领域。
嘉实成长共赢与信澳优势行业同样聚焦于AI算力、AI应用及国内产业升级等具备中长期成长空间的细分领域龙头。信澳优势行业基金经理吴清宇在去年四季报中表示：“海外AI服务器相关的算力环节景气度依然较高，相关公司业绩预计仍将保持较好表现。同时，国产算力、AI新硬件及下游应用等领域，也有望迎来需求的持续释放。”
