新能源领域再迎来重磅文件！
据悉，为提升电力系统对新能源的消纳能力，确保新能源大规模发展的同时保持合理利用水平，推动新能源高质量发展，近日，国家能源局印发了《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》（以下简称为《通知》）。
《通知》有何指导意义？如何看待近两年来，新能源板块的表现？有哪些领域投资机会可以挖掘？针对此问题，诺德基金基金经理谢屹发表了自己的观点。
谢屹认为，国家能源局印发《关于做好新能源消纳工作保障新能源高质量发展的通知》，这代表了行业从成长期步入成熟期的标志。过去10年，新能源尤其像发电侧的风能，光能，储能以及需求端的动力电池等都经历了从零开始到快速发展的阶段，可以说这是处于典型的由导入到成长期的阶段。
大部分行业在这一阶段都会出现产能大幅扩张，新进入者迅速增加，竞争环境快速恶化和阶段性过剩的情况，此后行业会自然出清，步入成熟发展阶段。但完全按照市场自由的力量出清，其时间通常会较长，调整幅度也会超出正常范围。目前的通知实际上是为这一调整做了“保驾护航”，首先保证了过剩领域不再进行大量无效投资，限制泡沫的发酵，同时也降低了未来的下行幅度。
《通知》提出4项重点任务：包括一是加快推进新能源配套电网项目建设；二是积极推进系统调节能力提升和网源协调发展；三是充分发挥电网资源配置平台作用；四是科学优化新能源利用率目标。谢屹认为，这些任务涉及的范围比较广泛，同时也覆盖了比较多的投资方向。其中的“系统调节能力的提升”会对现有的电网提出更高的智能化要求，这可能会给相应的工业控制，电网设备等领域带来需求。而新能源“配套电网项目的建设”可能涉及发电侧端与储能设备相关的资本开支以及电站建设。在第三点中提到的“发挥电网资源配置平台作用”，则可能代表着更多调度软件，与配置算法相关的服务商可能会具备一定的机会。相信随着通知措施的逐步落地，大概率还会有更多的机会得以涌现。
《通知》发布后，当天新能源板块逆势大涨。而此前自从2022年8月以来，新能源板块一路调整，持续下探。对于近两年来新能源板块的表现，谢屹表示，股票的表现其实是和基本面较为契合的。过去几年新能源相关产能在各地都有“上马”，竞争格局出现了一定程度的弱化。产能阶段性也超过了需求的增长，这使得相应的产业链环节处于消纳产能的状态，这也影响到了上游相关的资源品。
谢屹认为，新能源行业目前已经处于较高的性价比状态。盈利增长也处于低位，未来周期上升，会对行业的基本面具有一定的支撑。同时，随着通知的落实，供给端的增长可能会受到一定的约束。如果需求得以恢复，那么行业和股价大概率都会有所表现。
后续的不确定性和风险因素方面，谢屹提到，供给端的风险已基本得以释放，而需求端的增长可能会成为一个风险点，尤其是海外的需求。因为国内的新能源龙头企业同时也是全球的龙头企业，在全球的市占率均位于前列。如果出现外部需求的降低，例如近期美国众议院对某企业列入实体清单的提议，或者欧洲推迟远期汽车电动化率的目标，这可能都会影响到行业的总需求。
（诺德基金）
