近期不少投资者都有这个问题，不是说，坚持定投肯定会有收益的嘛？但是，现在坚持定投1年多时间了，但是净值还是在不断亏损，而且不见有明显的止跌回升的迹象。对此，他们都开始怀疑坚持定投原则了。那么，究竟什么原因导致坚持定投，却依然亏损的呢？对此，交银施罗德基金观点认为，定投标的、定投起点和定投时间，对于定投是否成功将是至关重要的三个因素。
1、定投标的的选择
什么样的基金适合定投？答案是波动较大且长期来看有上涨趋势的基金。在现实中，投资者往往将重点放在了前半句，却忽视了更为重要的后半句。如果一只基金的波动非常大，但是长期下来只在原地折腾，没有向上趋势的话，那无论是一次性all in还是采取定投，其实都很难赚到钱。
因此，从指数基金这个产品类别来说，成长属性的宽基指数基金相对来说是比较适合定投的，但是对于非常细分赛道的主题基金，就需要仔细掂量一下了。细分行业主题基金由于成分股数量较少，往往波动很大，而且这些行业的景气周期很难把握，下一个上涨周期可能需要等待很久，如果在此期间定投累积的投入已经超过了自身能够承受的范畴，也许等不到风来就要被迫割肉了。
2、定投的起点很重要
对于定投起点，最理想的情况是，能够在市场下行的过程中逐渐买入基金份额，持续降低投资成本，当基金份额数量到一定程度后，随着市场的上涨周期获得较为理想的收益。在这种情况下，定投一方面免去了我们择时的痛苦，一方面又有望取得可观的收益。
但如果入场的时点不佳，那么坚持定投一年的体验就截然不同了。在定投初期市场上涨的过程中，累计买到的基金份额较少，相应的获得的收益也较少，但在下跌的过程中，却因为前期累积了过多的份额而遭受了较大的损失。在这种情况下，坚持不懈的定投最终却没能换来满意的收益。
3、定投计划的时间很重要
当下市场所处的位置肯定是考虑因素之一，所有人都想买在未来一段时间的相对低位，利用股债风险溢价等指标来衡量当下权益投资的性价比或许是一个方法。然而，市场的未来走势永远是无法预测的，而且投资者的现金流状况也不一定能与市场周期完全匹配。
如果无法判断，那么适当拉长定投计划的时间或许是一个办法。市场总是存在涨跌的周期，适当拉长定投的时间，有望更大概率的跨越牛熊周期，从而有助于提升最终获得正收益的概率。对2014/12/31-2022/07/29区间内的偏股混合型基金指数的历史数据进行测算，滚动测试了不同的定投起点，并分别计算坚持双周定投1年、2年、3年的收益分布：当定投时间为1年时，正收益概率为71.3%，定投2年的正收益概率提升至73.5%，定投3年的正收益概率进一步提升至87.5%。值得注意的是，拉长定投期限虽然可以一定程度上提升获利概率，但也并非稳赚不赔。
从不同的起点双周定投一定年限偏股混合型基金指数所获得的收益分布
当然，适当拉长定投的期限绝非是一直定投不止盈，当基金份额累积到一定程度，市场估值水平也到达较高的程度时，该止盈还是需要止盈，定投归根到底只是实现投资目标的途径之一。
