2月17日，国泰君安济南能源供热REIT首日上市，全天强势封住30%涨停板。截至当日收盘，国泰君安济南能源供热REIT成交金额达135万元，换手率为0.28%，延续近期公募REITs市场火爆行情。
国泰君安济南能源供热REIT的火爆行情，早在该产品发售期便初见端倪。1月9日，国泰君安济南能源供热REIT创公募REITs公众认购两项历史纪录：认购倍数达813.44倍，创历史新高；最终认购比例仅为0.12293446%，创历史新低。
公开资料显示，该基金为基础设施证券投资基金，主要投资于以供热基础设施项目为投资标的的资产支持专项计划，以获取基础设施项目运营收益为主要目的。
除了国泰君安济南能源供热REIT外，今年还有多只新上市公募REITs产品表现优异。例如，此前在1月24日，易方达华威市场REIT首日上市大涨30%，同日，上市的中航易商仓储物流REIT也大涨15.3%。
公募REITs行情火爆
开年以来，公募REITs产品受到众多资金追捧，热度持续攀升。
据东方财富Choice数据统计，截至2月17日，2025年以来，中证REITs全收益指数累计涨幅近10%。其中，2月12日中证REITs全收益指数盘中触及1064.6点，创历史新高。在全市场已上市的60余只公募REITs产品中，2025年至今区间涨幅超20%的REITs产品共计8只。其中，易方达华威市场REIT年内涨幅最高，为47.37%。
今年以来涨幅居前的REITs
对于REITs产品的强劲表现，排排网财富研究员卜益力分析，其原因在于：“经济复苏预期、支持政策不断出台、国债利率下行、项目估值修复预期、供给稀缺、市场认可度持续提升以及打新效应等多重利好因素的带动下，REITs作为具有相对稳定现金流的投资品，吸引了大量寻求稳定回报的投资者追捧，从而进一步推高了价格。”
安爵资产董事长刘岩认为，公募REITs产品具备诸多亮点，它们普遍拥有较高的现金分派率，并且底层资产优质，具有很强的抗周期性，能提供持续稳定的现金流。同时，公募REITs市场规模相对较小，供给不足，而投资者需求相对旺盛，推动了公募REITs市场的行情。
关注高溢价风险
“REITs具有稳定的现金流、流动性高和抗通胀等投资价值，适合追求稳定收益和分散投资的投资者。不过，投资者也需关注市场波动、利率风险、底层资产质量和流动性风险等因素。”卜益力表示。
卜益力分析，其一，底层资产在行业上过度集中的情况下，可能会面临行业周期或区域经济波动带来的投资风险；其二，部分REITs使用杠杆提高收益，一旦在市场下行的时候也会导致亏损加剧；其三，REITs的表现依赖于底层资产的运营状况，因此底层资产的运营管理水平直接影响REITs的分红率和收益率；其四，REITs价格会受到市场情绪、经济环境等因素影响，存在市场波动风险。
刘岩指出，市场的热烈追捧可能导致公募REITs的交易价格大幅高于其内在价值，形成高溢价现象。一旦市场情绪降温，溢价泡沫破裂，投资者可能面临较大的损失。投资策略方面，投资者在参与公募REITs市场时，务必根据自身的风险承受能力，仔细评估自身能够承受的风险水平，并深入研究产品底层资产的质量、现金流状况等，合理配置资产，以实现稳健的投资回报。
