基金的风格漂移现象对整个基金市场和投资者利益均会产生不良影响，监管部门已予以重点关注。
近日，光大证券发布研报，对基金风格漂移进行分析，并筛选出投资风格较为稳定的基金。
据了解，基金风格漂移是指基金的风格与基金合同中规定的不一致，可分为市值风格偏移和行业主题风格漂移两类。
该机构的研报称，基于基金名称或业绩比较基准中的关键词筛选不同市值和行业风格的基金，并综合相关指数成份股、股票市值统计等建立相关股票池，再根据基金全部持仓中相关股票池中个股的占比情况，分析基金是否发生风格漂移，并且推荐风格较为稳定的基金产品：
01
大盘主题基金风格总体稳定，无漂移现象。在筛选出的9 只大盘主题基金中，9只基金均符合大盘风格，且风格较为稳定。
02
中小盘主题基金风格漂移现象明显，能够保持投资风格不偏离的基金数量较少。中小盘主题基金的风格漂移现象较为明显，在筛选出的 19 只中小盘风格基金中，有 4 只基金与中小盘市值风格相符，且较为稳定。
03
超半数的消费主题基金存在风格漂移现象。消费主题基金的行业风格漂移现象较为明显，截至 2021 年 9 月 17 日，在 36 只消费主题基金中，有 16 只基金与消费主题相符，其中创金合信消费主题 A（003190.OF）消费股占比最高，消费股平均占比达 91.23%。
04
医药主题基金风格总体较为稳定。在 55 只医药主题基金中，38 只基金符合医药主题，其中广发医疗保健 A（004851.OF）、中信建投医改 A（002408.OF）、创金合信医疗保健行业 A（003230.OF）和中欧医疗健康 A（003095.OF）风格最为稳定，医药股平均占比均超 92%。
05
绝大多数新能源主题基金出现风格漂移现象。在 28 只新能源主题基金中，有4只基金符合新能源主题且风格较为稳定。
06
超七成科技主题基金出现风格漂移。在 43 只科技主题基金中，10 只基金符合科技主题，其中国联安科技动力（001956.OF）、天弘互联网（001210.OF）风格最为稳定，科技股平均占比均超 83%。
【机构观点】
总体来看，在市值风格基金中，受流动性和市场定价等因素的影响，大盘主题基金风格稳定，而中小盘主题基金更容易发生风格漂移；在行业主题基金中，医药主题基金在行业震荡中仍然保持较为稳定的行业风格，而消费、科技、新能源主题基金均有较大比例的行业风格漂移。
为了追求更高的投资回报，进而实现业绩排名的提升和基金规模的扩大，部分基金选择追逐市场热点，这也导致了风格漂移现象的普遍。然而从基金长期业绩表现来看，风格较为稳定的主题基金均跑赢相应指数，在监管趋严的环境中，风格稳定的基金更加值得关注。
