五一节前债券市场遇上了一小波回调，代表债券基金整体走势的债基指数从4月23日至4月29日（节前）回调下跌约-0.14%。看似不多，但在过去半年的债牛行情中，这个波动算是相对较大的。但也很快的，目前指数已经收复了本次的债市调整。
债券基金指数近期走势图
数据来源：wind 2024.04.22-2024.05.07。
在债券“牛长熊短”的历史中，回调一直是常见的，而且对比债基长期向上的涨幅趋势，历次的回调也都得到了修复。
债券基金指数2014年至今走势
数据来源wind，2013.12.31-2024.4.24。
这源自于债券基金的持有过程中，债券利息（票息）的收入，也可以覆盖一部分债券利率波动带来的损益。比如5月6日当天国债利率整体上行，按理说债券基金当天的净值应该是微跌的，但由于包含了五一假期的票息收入，当天大多数债券基金仍是上涨的。
结合债券市场当前所处的环境，本次债市回调的主要原因可能有：
1、前期涨幅过快，配置资金有止盈需求。
2、前期市场交易过度拥挤，导致长债利率下行过快，过度偏离MLF利率，可以理解为离债券的价值矛脱离太远，需要均值回归。
从最近的债市利率波动来看，近期债市利率的波动已经有所变小，前期的不利因素已经逐步得到消化，净值的波动也在减弱。
广发基金认为，目前，货币政策仍是偏宽松的，这是有利于债券市场稳健运行的，短期内也不具备大幅收紧货币政策的基础。如果决定先“小步入场”，追求稳妥的投资者也可以从波动相对更小的中短期债券基金开始入手体验，等到对各类债基的盈亏波动有一个亲身体验之后再做优化。
近10个完整年度“长久期债”和“短久期债”收益表现
图片数据来源：wind，2014-01-01至2023-12-31。
