一份最新统计数据显示，截至2020年底，公募基金场外自然人投资者数量为66971万，数据表明，不剔除未成年人，基民数量已接近全国总人口的一半。俗话说，“千人千面”，对于基金投资，也是这么一个道理。不同的投资者，就会有不同的投资理念，同时，不同年龄的投资者，其对基金投资的操作也会是迥异的。
超四成基民持有5只以下基金
前有97后买2000只基金的新闻，今有买1314只基金上热搜，但这些显然都不是普通基民的日常操作。那么，基民持基的真实情况是怎么样的呢？
中国证券投资基金业协会在调查8.4万位基民后发现，投资者持有公募基金的只数总体呈倒三角形。其中，超七成基民持有基金不到10只，持有5只以下占比最多，为42.3%。从基民的持有特征来看，年龄越大、收入越高、金融资产规模越大、投资年限越长，持有基金只数越多的趋势较为明显。
大部分基民选择持有多只基金，原因在于不想将鸡蛋放在同一个篮子里。那么，仅从数量来看，持有5只基金能达到一个比较好的效果吗？
不同的机构对这个问题都做过探讨。例如基金评级机构晨星测算后认为，当组合增加到7只基金以后，波动程度和基金增加没有必然联系。也有机构认为，持有5只到10只基金是一个适宜的区间。这里，就出现了分散投资的话题。
首先，为什么分散配置可能会取得分散风险的效果？
其原理在于，通过不同资产之间的低相关性来分散风险。因此，不管是配置5只、7只还是20只，如果我们没有进行合理的资产布局，那么在分散风险方面所起到的作用可能并不大。打个比方，假设持有人买了7只基金，但如果穿透到底层资产，发现七成以上资金投的都是白酒股。这就是典型的形式主义，看似把资金分散到不同基金中，实质配置的是同一类资产，并没有起到分散风险的作用。
其次，平滑波动是一个相对概念，既相对于单押某只产品，也相对于市场平均水平。组合搭配起来要在平均线以上，个基的表现就不能差。假设持有的单只基金净值波动大，整体组合也很难取得波动小的效果。因此，基金配置绝不是为了平滑波动而随意配置多少只产品，核心依然是配好基。
就分散风险而言，在能做好品种选择的前提下，可能持有7只到10只便足矣，但在追求进攻性上则无止境。以2021年为例，在沪深300指数全年下跌5.20%的情况下，全市场共有6只FOF实现10%以上的年度回报。超姐翻查2019年半年报发现，这6只FOF平均配置基金26只，最少的买了16只，最多的买了40只，且基金配置数量和收益之间没有必然的相关性。
基金投资坚持三个原则
综上所述，文章认为，与其纠结数量，不如多关注赛道配置的合理性和基金标的的高质量。基金投资应当坚持三个原则。
一：贵精不贵多。选基金需要花费时间和精力，质量和数量之间必然是质量优先。如果时间和精力不够，建议降低收益预期，选择低波动产品。而对于“既要、又要、还要”的基民，超姐直接指向FOF。
原则二：赛道适度分散。即便看好某一板块，但从控制风险的角度，超姐也建议大家适度分散。投资不需要“不成功便成仁”、决一死战的气魄，我们追求的是细水长流、笑到最后的获得感。
原则三：顺势而为，动态调整。市场是动态的，顺应市场变化的规律，做到顺势而为，灵活调仓，这样才能保证组合的活力和战斗力。
