4月1日上午，创新药板块表现活跃。截至上午10：30，港股创新药50ETF（513780）涨幅已超7.5%，恒生创新药ETF（159316）、创新药ETF华泰柏瑞（517120）等多只创新药主题ETF涨幅亦超5%。
港股创新药行业在估值层面更具“性价比”优势，结合更好的基本面相对优势，意味着潜在的估值弹性或更大。例如，港股创新药ETF（159567）跟踪的港股通创新药指数，其成分股盈利强劲，即使经过大幅上涨，估值仍然不贵，配置价值凸显。投资者可以关注港股创新药ETF，利用其估值弹性获取潜在的超额收益。
港股创新药行业对美债利率更加敏感，更受益于海外流动性宽松后对估值层面的提振。当海外流动性宽松时，港股创新药的估值有望得到进一步提升。投资者需要关注美债利率的变化以及海外流动性的整体趋势，以便更好地把握投资时机。
【投资小贴士】
1、关注行业基本面
研发投入与创新实力：更高的“研发费用率”和“海外收入占比”表明港股创新药行业的“含新量”更高。这意味着相关企业具有较强的创新能力和市场竞争力，其产品和技术更有可能在国际市场上获得认可和收益。投资者可以通过分析创新药ETF的成分股，了解其研发投入和创新成果，选择那些具有较高研发投入和较强创新能力的企业所占权重较大的ETF产品。
业绩增长与盈利预期：从近期披露的财报来看，部分创新药企业业绩端迎来突破，行业基本面呈现转暖趋势。例如，港股CXO龙头企业药明康德2024年四季度营收创单季新高，翰森制药归母净利润同比大增，创新药收入占比攀升。投资者应关注创新药企业的业绩增长情况和未来盈利预期，选择那些业绩增长稳定、盈利预期良好的创新药ETF进行投资。
2、考虑政策与技术因素
政策支持：国内创新药多元支付机制建设持续推进，2025年有望成为政策落地转折年，首版丙类医保目录的推出以及进一步支持创新药政策的落地，将为创新药行业带来更多的发展机遇。投资者可以关注政策动态，提前布局受益于政策支持的创新药ETF。
技术赋能：AI技术正以“智能算法+海量数据”重塑创新药研发范式，将传统研发周期从“十年磨一剑”变为“智能加速度”。创新药行业有望借助AI技术实现研发效率的提升和成本的降低，从而推动行业发展。投资者可以关注那些受益于AI技术赋能的创新药ETF，分享技术进步带来的红利。
3、采用合理投资策略
核心+卫星策略：建议投资者采用“核心+卫星”策略，以A股创新药ETF（159992）为底仓，捕捉政策红利与稳健增长；以港股创新药ETF（159567）为卫星，博取高弹性收益。A股创新药ETF覆盖CXO龙头与仿创药企，攻守兼备；港股创新药ETF则聚焦高研发投入的纯创新标的，弹性空间更大。这种策略可以在获取稳健收益的同时，追求更高的弹性收益。
长期投资与分散风险：创新药行业具有较高的成长潜力，但也伴随着一定的风险。投资者应树立长期投资的理念，避免短期频繁交易。同时，可以通过分散投资的方式降低风险，例如选择不同规模、不同风格的创新药ETF进行组合配置，或者将创新药ETF与其他资产类别进行搭配，构建多元化的投资组合。
4、注意风险因素
市场波动风险：创新药板块的市场表现可能会受到宏观经济、政策变化、行业竞争等多种因素的影响，出现较大的波动。投资者需要密切关注市场动态，合理控制投资仓位，避免因市场波动而造成过大的损失。
技术落地风险：虽然AI技术为创新药行业带来了新的发展机遇，但技术落地的过程可能存在不确定性。如果AI技术在创新药研发中的应用不及预期，可能会影响相关企业的业绩和发展前景，进而对创新药ETF的表现产生负面影响。
医保谈判压力：医保谈判是影响创新药价格和市场空间的重要因素。如果医保谈判结果不佳，可能导致创新药价格下降，企业利润受到影响。投资者需要关注医保谈判的动态，提前做好风险评估和应对措施。
出海风险：部分创新药企业的海外收入占比较高，其海外业务可能会受到地缘政治、贸易摩擦等因素的影响。投资者需要关注国际形势的变化，评估相关企业的出海风险。
