近日，中银基金、中庚基金、德邦基金等公司旗下多只基金披露了2021年三季报。其中，中庚基金知名基金经理丘栋荣管理的基金持仓情况受到市场关注。从三季报看，丘栋荣所管基金持仓较二季度末变化较大，煤炭、金融、地产板块被重仓持有。
今年以来，A股市场行情分化。坚守“低估值”的丘栋荣一改2020年平淡表现，所管基金业绩表现亮眼。10月21日，中庚基金旗下基金产品发布三季报，中庚小盘价值股票、中庚价值灵动灵活配置混合、中庚价值品质一年持有期混合、中庚价值领航混合等四只基金三季度单季度净值涨幅均超20%。
值得注意的是，在业绩向好的同时，上述基金的规模也实现了大幅增加。中庚小盘价值股票的规模从二季度末的31.74亿元增长到59.32亿元，中庚价值灵动灵活配置混合从二季度末的20.82亿元增长到31.73亿元，中庚价值领航混合从二季度末的23.03亿元增长到51.22亿元，中庚价值品质一年持有期从二季度末的32.88亿元增长到66.21亿元。
三季报显示，丘栋荣所管基金三季度持仓较二季度末变化较大，大举介入煤炭、房地产、银行及非银金融等板块。其所管基金新进重仓股有兰花科创、陕西煤业、木林森、苏农银行等。
丘栋荣在三季报中表示：“煤炭能源类个股的配置逻辑主要在于，能源、资源的需求长期是持续增长的，短期与地产周期相关度较低，甚至呈现需求加速增长的状况；供给侧改革以来，供给收缩比较严重，市场出清比较明显，真实有效的供给增长非常有限；中长期来看，在环保和碳中和因素影响下，中期的供给约束和边际成本会上升，导致存量资产价值显著提升。”
对于大盘价值股中的金融、地产等配置逻辑，丘栋荣认为，地产类公司政策风险充分释放、存在边际改善的可能性，经营风险预期显著暴露，尤其是具有高信用、低融资成本优势的央企龙头公司基本面风险低、销售周转快、竞争优势扩大、抗风险能力更强，在估值极低的情况下，未来可以期待宏观环境的变化对股价有较好的支撑作用。同时，金融板块中看好与制造业产业链相关、服务于实体经济的银行股，这类公司基本面风险较小、估值极低、成长性较高。
“从市场定价和估值来看，这类公司估值极低、现金流好、资本开支少、分红收益率较高、现价对应的预期回报率高。因此，碳中和背景下，我们看好能源、资源类存量优质资产的投资价值。”丘栋荣进一步表示。
