新年伊始，10家公募基金同日上报中证A50ETF，打响了2024年ETF市场竞争的“第一枪”。在刚刚过去的2023年，ETF实现跨越式发展，总规模超过1.8万亿元，较2022年增长近40%，其中宽基ETF获得2300亿元资金净流入，诞生了首只规模超过1000亿元的宽基产品。
在经历了突飞猛进的2023年后，站在当前时点展望2024年，ETF市场的“战火”将要烧向何方？有业内人士分析称，一方面，尽管ETF市场布局日渐拥挤，但在产品类型和投资区域上仍存在空白地带，等待基金公司去挖掘。另一方面，随着越来越多的基金公司宣布降低旗下ETF管理费和托管费，为抢占更多市场份额，ETF费率战或将成为新一年的市场看点。
去年超2300亿元流入宽基ETF
刚刚过去的2023年是ETF市场发展的“大年”。据国金证券研报统计，2023年共有154只ETF成立，仍以股票型ETF为主。其中，增强策略ETF种类逐渐丰富，2023年成立了12只新产品。宽基ETF中，ETF覆盖的宽基指数更为全面；中证2000、科创板100等指数有多只ETF集中成立；行业/主题ETF中，科技板块、周期板块、国企央企主题均有较多ETF成立。截至2023年末，全市场共有867只非货币ETF，较2022年增加21.60%，ETF总规模达到18449.41亿元，较上年增加37.95%。
另据华泰柏瑞基金统计，2023年，宽基ETF受到市场青睐，实现跨越式发展，共获得资金净流入超过2300亿元，合计规模增加超过1700亿元，并诞生了首只规模超过1000亿元的宽基ETF。
在华泰柏瑞基金指数投资部谭弘翔看来，宽基ETF受到市场欢迎的原因可以归纳为四点。第一，近年来宽基ETF在资本市场中的地位稳步提升，同时各类信息传播渠道对其覆盖度增加，越来越多的投资者对宽基ETF的认知和理解日益深刻。宽基ETF规模越大，投资者数量越多，其流动性与市场容量反而会随之改善和扩大，边际管理成本又会大幅下降，并在达到一定程度之后引发使用价值从量变到质变。第二，从主动基金与被动基金的表现对比来看，2022年和2023两年中，由于市场风格轮动较快，且小市值风格较为明显，与基金重仓股整体风格形成错位，主动权益类基金获取超额收益的难度显著增加。第三，从兼顾投资收益与防范风险的角度来看，使用宽基ETF进行投资，既可以防范投资个股或单个行业主题ETF潜在的非系统性风险，又可以规避投资小部分主动权益类基金可能带来的行业、风格漂移的额外不确定性。第四，从市场生态建设来看，宽基ETF具有完善的商业环境。
积极挖掘市场空白地带
2024年开年第一个交易日，中国证监会相关审批进度信息显示，包括易方达基金、华泰柏瑞基金、嘉实基金、富国基金、华宝基金、摩根基金、银华基金、工银瑞信基金、大成基金和平安基金在内的10家基金公司上报了中证A50ETF。
中证A50指数于近日正式发布，该指数是从各行业龙头上市公司证券中选取市值最大的50只证券作为指数样本，以反映各行业最具代表性的龙头上市公司证券的整体表现。
近年来，ETF产品申报呈现多样化特征，所涉及的产品类型和投资区域越发广泛。比如，多只中证2000ETF、科创板100ETF、机器人ETF等产品均在去年相继成立。在大力布局细分行业指数ETF的同时，公募基金还积极“出海”，布局海外市场。去年12月13日，华泰柏瑞基金申报了华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯交易型开放式指数证券投资基金(QDII)，该产品也成为境内首只直投沙特阿拉伯资本市场的公募产品。
银华基金ETF业务总监王帅表示，海外资产、另类资产都会成为ETF布局的新方向，甚至一些特殊结构的如主动ETF、增强ETF、含有衍生品结构的ETF，也可能成为ETF的创新方向。
在华泰柏瑞基金指数投资部谭弘翔看来，未来投身ETF市场的基金公司越来越多，激烈的竞争导致ETF产品数量快速增加，ETF市场组合投资的“颗粒度”和效用日益提高，不同产品之间相互赋能，使用价值梯次上升，直至由量变引起质变。
ETF降费潮或将延续
除了积极开发创新产品，抢占更多市场细分领域，业内人士认为，ETF费率战也将成为新一年的市场看点。
事实上，自2023年公募基金启动费率改革以来，主动权益类基金普遍下调了管理费率和托管费率。此后，越来越多的基金产品加入降费队伍，包括债券型基金、被动指数型基金等。
有业内人士分析称，ETF的投资者可以分为两类，一类是以交易为目的的投资者，另一类是以配置为目的的机构投资者。其中，机构投资者通常持有宽基，且持有时间较长，因此对于费率更加敏感。“宽基的规模通常在百亿元以上，在都采取纯被动跟踪策略的前提下，费率差异会直接反映到这些ETF产品的年度收益上。”某业内人士说。
沪上某基金经理表示，当前ETF竞争处于白热化阶段，从海外市场的经验来看，ETF卷入费率战是行业发展的必经之路。在同一费率水平下，ETF投资者会青睐规模大、流动性强的产品，而在保证流动性的基础上，费率更低的产品对长期资金更有吸引力。
