近日，东吴消费成长混合（A类：012971；C类：012972），由东吴基金“女神级”基金经理赵梅玲担纲，A+H双市场选股，关注消费、医药、港股新经济等核心能力圈的黄金赛道，力争分享国民消费升级大趋势下的发展红利。
经过多年的磨炼和时间的沉淀，赵梅玲是值得投资者信赖的中生代成长女将，从业已有14年，曾担任过安信证券行业研究员，2012年加入东吴基金，担任消费行业研究员、基金经理，在大消费领域积累了丰富的投研经验。
赵梅玲表示，重点关注消费品行业商业模式。随着消费人群逐渐呈现出年轻化、碎片化、分散化的特征，对于新兴消费投入了更多关注。她表示，通过持续跟踪，一旦发现新兴消费的商业模式趋于稳定，就会加大投资力度。
在风险管理和控制回撤上，赵梅玲认为最重要的是不能看错商业模式，其次，根据宏观环境和行业变动去调整组合中新兴消费、消费升级和传统消费三大类公司的权重来降低回撤和波动。
在谈到如何挖掘大消费领域的盈利模式时，赵梅玲首先将整个大消费板块分成三类，也就是她看好的消费成长“三朵金花”。
第一类是新兴消费行业。“这一类主要是年轻人消费的行业，例如时下流行的盲盒、奶茶、宠物经济以及医美等。”对于新兴消费，赵梅玲强调关注公司的行业渗透率和收入的成长性。
第二类是消费升级带来的投资机会。在赵梅玲看来，目前，城镇化到达一定阶段，同时人口结构分化，传统大消费领域需要面对存量市场“切蛋糕”的问题。尽管一些消费行业的门槛并不高，但想要达到一定规模比较困难，需要有差异化的体现。所以，在存量市场中选择标的时，赵梅玲更关注竞争格局，具有竞争优势的公司，往往能够实现盈利和市场份额的同步提升，并且带来估值吸引力的回升，对投资组合来说会形成比较大的安全边际。
第三类是能够穿越周期的消费龙头。赵梅玲认为，要找到其中具有稳定商业模式，且能够长期保持不变的公司，这类公司往往受经济周期的冲击比较小。“对于消费行业来说，经济增长和人口结构是最重要的两个变量，只有那些具有稳定不变商业模式的公司，才能够穿越周期。”
