【基金经理简介】
程洲，2004年4月加盟国泰基金，历任高级策略分析师、基金经理助理，现任主动权益投资事业三部负责人兼基金经理，管理国泰聚信、国泰金牛创新、国泰大农业、国泰鑫睿等多只基金。
程洲关注价值投资，擅长风险控制，追求稳健增长。其管理的产品从短、中、长各个周期中均取得优秀的投资业绩，市场口碑良好，并多次获得业内权威奖项。代表产品国泰聚信价值优势A任职7年以来累计回报达到487%，年化回报达24.98%，排名位居市场同期基金前5%（12/214）。
【程洲的投资关键词】
01
时刻关注价值投资
程洲认为，市场机会来自于对价值孜孜不倦的挖掘。价值投资就是以好的价格买入好的公司，今年以来行业景气度高的 好公司估值大幅提升，价值投资的难度在加大，但这也是其持续努力的方向。
02
擅长大类资产配置
程洲管理的国泰聚信价值股票仓位可在30-95%之间灵活变动，这为程洲发挥大类资产配置能力打开了空间，在几次市场震荡时，程洲通过择时操作避免净值大幅波动。基金季报披露的股票仓位显示，在2015年6 月底市场调整之前，程洲及时调低了仓位，而在2016年4季度市场低迷时，也保持了较低仓位。2018年年中和年末市场出现大幅度的调整时，基金也及时降低了股票仓位，应对市场波动的风险。
03
三大标准精选行业龙头
在选股上，程洲从三个标准精选行业龙头：其一，选择行业排名前三的公司，看中行业地位而不是绝对市值，：其二，企业盈利更加真实、含金量高，具备持续的内生增长动力、具备持续分红的能力；其三，估值相对较低，包括绝对估值（DCF模型）和相对估值（PE/PB等指标）。
【代表产品】
国泰聚信价值优势A（000362）
程洲的代表基金国泰聚信价值优势A（000362），从2013年底任职至今已有8年时间，累计回报达到487%，年化回报达到25%，超越基准回报388%。在任职的8年里，基金历经几次市场大幅震荡，业绩表现依旧稳定，从年度业绩看，除2018年之外，其余7年均获得正回报，大部分年度排名保持在市场前5%~10%分位。今年以来，市场经历了几次震荡，偏股型基金波动加大，而该基金仍获得20%以上收益。
资料来源：wind，国泰基金
【投资风格】
中金财富产品研究对程洲的代表基金进行全方位数据扫描分析。程洲持仓显示出行业和个股都较为分散的特点，重点配置了特色原料药，围绕新能源、半导体和5G等新兴产业的化工、电子元器件和设备制造商，以及一些内需相关度高、估值合理、盈利增长确定的行业龙头。从归因分析看，基金的业绩来源主要由选股贡献。在三季度，基金维持了较高的股票仓位，继续持有了景气度较好的特色原料药和新能源车产业链上游的锂资源，大幅增持了在积极拓展新的成长空间的一些传统炼化和化工龙头企业，减持了一些业绩压力依然较大的品种。
【在管基金】
数据来源：wind，中金财富产品研究
（文章来源：中金公司）
