上周统计局公布2季度经济数据，总体看，6月消费、制造业投资、进出口、工业生产、信贷社融等数据均好于5月，指向当前经济仍然偏强。
当前全球疫情持续演变、美联储政策退出预期、下半年国内增长稳中趋弱等一定程度影响了A股的向上突破。市场多空双方存在较大的分歧，结构性分化走势加剧，板块轮动加快，赛道股、核心资产股、周期股此起彼伏。
在增长预期下行、流动性环境温和的环境下，市场可能继续关注景气度高、产业逻辑长的成长领域，如新能源、光伏、半导体等，但部分估值的再度高企可能会加大波动。特别是公募基金二季报披露显示，机构配置进入历史最高位，热门赛道存在一定程度的拥挤，需警惕后续抱团筹码松动的风险。
A股迎来中报季，建议关注业绩超预期且上半年股价表现较为平淡的绩优股，提防热门股的回调风险，继续对高景气板块所处阶段以及相应供求关系的变化保持研究跟踪，尽可能前瞻地对标的业绩持续性做出判断和应对。对将召开的7月政治局会议，关注其关于我国下半年经济形势和货币政策相关的会议精神。
