1月4日，仁桥资产发布投资备忘录，仁桥资产总经理夏俊杰表示，2022年高估值、高预期的公司在业绩降速的过程中大概率会成为新的“重灾区”，相反那些低估值、低预期的公司往往会有更好的相对表现，可以更多关注那些成长性行业中2021年业绩表现不佳的公司业绩转好的机会。此外，夏俊杰认为，2022年最佳风险收益比的机会在港股。
夏俊杰表示，回顾2021年的投资“得与失”，仁桥在投资上做好了三个方面：第一，不持有“核心资产”的股票使其规避了年初的波动和损失；其次，之前逆向策略布局的一些品种收获了远超预期的回报，包括磷化工板块、电力设备板块的部分公司，远远超过了新能源龙头公司的表现；第三，尽管2021年香港市场的整体表现不佳，但仁桥在港股上是有所收获的。同时，夏俊杰表示，2021年其在地产板块的投资是非常失败的，另外也错过了一些表现不错的板块，比如新能源汽车、军工、半导体、风电光伏、CXO等等。
展望2022年，夏俊杰认为有三个问题需要思考：第一，2022年确定性的变量是什么，不确定性的变量又是什么；第二，2022年收益的来源，究竟是赚估值的钱还是赚业绩的钱；第三，最佳风险收益比的机会出现在哪里。
对此，夏俊杰表示，2021年，收益来源的绝大部分是源于业绩增长。对于2022年，夏俊杰认为，赚业绩增长钱的机会会变得越发困难。那些高估值、高预期的公司，在业绩降速的过程中，大概率会成为“重灾区”；相反，那些低估值、低预期的公司往往会有更好的相对表现。不过，最终是否能取得绝对收益，核心变量仍然取决于货币政策走向。
夏俊杰表示，当前可以更多关注那些成长性行业中2021年业绩表现不佳的公司，这种业绩不佳通常是暂时性的，往往是多种不利因素叠加的结果，但这些因素并非持续的，否极泰来是大概率的结果。
此外，夏俊杰认为，2022年最佳风险收益比的机会在港股。当前A/H溢价处在近十年的高位，港股连续三年大幅跑输A股，且与A股保持了持续的低相关性，2022年的香港市场或许是投资业绩的一个重要胜负手。（中证网）
