历经上周大跌后，8月23日A股和港股医药板块开始“回血”，智飞生物、迈瑞医疗等医药龙头股纷纷上涨。
医药股利空消化完毕了吗？
基金经理指出，业绩不达预期、相关政策出台等因素对医药股有影响。但从根本上讲，医药股反映的是市场对医药政策认知出现混乱，市场有些过度反应了。整体而言，医药体系改革依然会遵循行业规律，继续推动行业有序发展。
因此，只要医药公司盈利逻辑没发生变化，估值仍会回到合理位置。CXO、医疗器械、创新药、疫苗、药店、医美等赛道，均具备投资机会。
迈瑞医疗收复300元
8月23日，疫苗股智飞生物大涨近15%；迈瑞医疗大涨8.13%，股价收复300元；片仔癀、复星医药、沃森生物都涨超6%；恒瑞医药一度跌逾6%，最终跌幅缩窄至2.64%。
港股方面，再鼎医药大涨15.35%，嘉和生物大涨13.13%。
招商国证生物医药指数基金经理、招商基金量化投资副总监侯昊表示，近期导致医药股大幅调整的因素包括：个别公司中报业绩不及预期、胰岛素国家集采方案出台、安徽临床检验试剂集中带量采购谈判等。
“市场对医药政策的认知也出现混乱。投资者担忧相关因素会对企业经营产生影响，从而导致了医药领域多个细分板块同时出现下跌，包括不受集采政策影响的CXO、消费医疗及疫苗等领域也受到波及。”侯昊说。
诺德基金研究员朱明睿表示，目前中小器械和医疗消费品(不占用医保资源)集采的可能性还是比较低的，市场有些过度反应。
行业发展前景可期
华宝中证医疗ETF的基金经理胡洁表示，医疗板块一直都是颇具景气度的板块，无论是过去传统的基础医疗保障，还是现在的创新药、医美，都是极具发展潜力的板块。
胡洁指出，受益于国产创新药的产业升级、研发投入加大和国际产业转移等，CXO领域发展前景依旧广阔。同时，国内局部地区疫情反复，核酸检测催生出对检测服务的巨大需求，许多提供检测服务的企业业绩快速增长。此外，国外对于抗疫设备、检测试剂、防护物资的需求上涨，部分国内医疗设备企业开始逐渐走出国门，抢占国际市场。
诺德基金研究员朱明睿指出，从长期来看，只要公司未来盈利的逻辑没有发生变化，估值大概率最终还会回到合理的位置，这个时候的下跌可能反而是很好的买入机会。
景顺长城医疗健康混合基金拟任基金经理詹成表示，在刚需与消费升级双轮驱动下，医药行业未来成长空间广阔，属于市场中少有的确定性机会之一。可重点关注人口老龄化、医疗需求升级以及全球竞争力增强等领域，分享中国医疗行业成长红利。
投资机会多元化
侯昊认为，接下来可重点关注新冠疫苗出口的量价情况，以及CXO、医美等板块的估值消化情况。展望未来，二类疫苗及CXO行业景气度未来会持续上行，配置上可通过定投等方式平缓短期波动，通过长期投资把握高成长景气赛道机会。
“看好CXO、医疗器械、创新药赛道，以及消费和相关板块，如服务、疫苗、药店、医美等。”詹成说。
针对CXO赛道，朱明睿认为，该赛道对带量采购免疫，且未来三年的业绩确定性较强，十分看好CXO医疗服务赛道。此外，詹成指出，医药创新将是未来10年医药行业的发展主旋律，中国优秀企业将在全球医药创新浪潮中扮演越来越重要的角色，新产品、新模式将会不断涌现，投资机会多元化。
上投摩根中国生物医药混合基金经理方钰涵表示，医疗消费和服务性行业仍然充满机会，例如医美、CXO、生命科学服务等行业，在未来3年-5年仍处于高景气状态。此外，AI制药、基因编辑等底层技术的进步，也有望带来行业百花齐放。
