上游资源股是近期市场最亮的星，煤炭板块几乎涨疯了。从市场表现看，前几年被市场抛弃的钢铁、煤炭、有色行业，今年以来大放异彩，成为涨幅前三的行业。从记者了解的情况看，由于过去几年周期股表现欠佳，机构大幅裁减周期研究员，导致对周期股研究不足，因此在周期股持续大涨之后是否该卖出，让基金经理陷入纠结状态。

　　周期股迎来荣光时刻

　　把时间拉长看，尽管近期煤炭指数大涨，但依然没有突破2015年的高点，距离2007年的历史高点还有更大差距。钢铁和有色金属行业的情况也差不多。

　　同上述周期股大涨相对应的是，家用电器、食品饮料、农林牧渔等前几年大放异彩的行业，今年遭遇了滑铁卢。截至9月9日，今年以来家电行业指数跌幅高达20%，食品饮料行业指数跌幅接近19%，农林牧渔行业指数跌逾17%。

　　沪上某私募基金经理表示，今年以来供给增速明显低于需求增速，煤炭供需缺口持续扩大，库存被动去化，价格震荡走高。在预计社会用电仍将增长的情况下，供需缺口依然有扩大态势，煤炭股投资还在路上。

　　基金公司开始招聘周期股研究员

　　过去几年来，由于周期股表现普遍不佳，很多基金公司大幅裁减周期股研究员，部分大型基金公司仅有一两个周期股研究员，小型基金公司甚至没有周期股研究员。研究能力不足，让基金经理无法锚定价值，这也是基金经理纠结的重要原因。据了解，目前部分基金公司已经开始招聘周期股研究员。

　　华南某私募基金经理坚定地表示，周期股行情还没有走完。在他看来，大型基金公司对周期股普遍处于低配状态，目前他们正在招聘周期股研究员，意味着接下来他们还会入场。