经济运行具有周期性的规律，短期由移动互联网所带动的新经济增长高峰期已经过去，目前需要一个新的产业来为经济发展带来更多的刺激效应。相信在不久的将来，5G、智能驾驶等领域可能会催生出更多需求。

　　货币政策方面，当前全球货币政策趋于宽松，美国释放出降息信号，从中长期看，无论是外部贸易还是国内经济，都需要保持一个相对宽松的货币环境。

　　资本市场地位提升至“C位”

　　目前各个方面的改革力度也在不断加大，其中最重要的就是资本市场的定位发生重大的改变。

　　究其原因，首先，资本市场有望推动创新和经济转型。当前科创板的设立，提供了一个退出机制，吸引风险资本和企业家更多投入。

　　其次，随着股权质押问题的解决和政策方向的扭转，民营企业家的信心将更足，也更愿意进行研发投入。种种向好因素叠加，整个市场的风险偏好将得到提升。

　　当前已经明确定调“房住不炒”，所以房地产的投资需求可能不高。因此无需过度担忧资金问题，只要有赚钱效应，投资者对股票资产的配置需求依然旺盛。此外，整体市场估值基本接近历史底部区域，因此，在当前时点，综合企业盈利、流动性及风险偏好等方面的考虑，我们对整个A股市场相对乐观。

　　核心资产价值将得到更多肯定

　　虽然现在市场估值不高，指数的涨幅也有限，但是一些龙头公司的涨幅却已经很大，有些个股甚至创下历史新高，不少投资者产生了疑问：这些高位的股票未来会不会出现回调？

　　不少一再创新高的龙头股，其实是市场上热议的核心资产。历史上其他市场也出现过这样的案例，如韩国的三星，当地投资者看到过高的涨幅产生顾虑，但外资对这些核心资产的持股比例却越来越高。

　　究其原因，外资具有资金成本比较低，考核周期长，并且在全球市场进行资产配置的特点。虽然国内投资者觉得有些公司的价格在A股市场中比较高，但是与其它国家市场相比，中国整体经济增速还是相对较好。同时，这些优质资产是基于国内巨大的需求市场，与其他国家的企业相比的确是一种先天优势。因此对于资金成本较低的外资而言，在股息率逐渐提升的趋势下，投资这些核心资产大概率能获得较好的回报。（富安达基金）