投资股票最重要的一个点，还是看性价比，其实所有的股票投资均来自于性价比是否合适。再好的公司，再好的股票，如果说估值非常贵，业绩跟不上的话，那其实也是没有什么性价比。所以往后看，投资其实还是来自于股票性价比，估值和业绩增长是不是相匹配。如果相匹配的话，未来还有空间，如果不太匹配的话，可能就需要时间去消化，或者需要通过下跌来重新获得一个平衡点。

　　因此近期市场波动加大，行业或板块切换很快，对投资者心理造成一定冲击。越是这个时候，我们越是要保持清醒，投资上强调持续性和长期性很重要，不要跟着市场热点去追，要站在一年以上维度来看组合，否则很容易犯错。

　　未来两三年，大制造业是未来重点关注的方向，这不光包括现在热门的新能源、电动车、半导体，其实还包括很多其它像装备、材料以及跟制造有关的行业。因为回过头去看，从2018年到2020年，整个制造业受损是比较大的，这点国家也是很关注，现在正在通过各种政策支持去转变这样一个趋势。

　　近期新能源行业的波动比较大，市场有些人质疑是不是见顶了。站在目前这个时点看，光伏和电动车仍然处在产业的起步阶段。一方面是碳中和或者是碳达峰的政策驱动，另一方面电动车今年全球渗透率仅6%左右，未来可能要达到30%、50%或更高，甚至这个速度可能会比预想的还要快，预计整个产业还有5倍甚至10倍以上的增长空间。光伏也是同样的一个状态，可能也是一个未来10年20年甚至更长时间的年化需求有30%以上增长的这样一个行业。目前虽然电动车的估值看起来比较高，但是它的增速其实是还在加快的，是能够通过增长来化解掉它这种所谓高估值的。

　　所以，在这个位置，不管是光伏还是电动车，站在一个大的产业周期和产业背景下来看，整个产业仍然是刚刚起步。只不过就是市场可能觉得今年涨幅比较大，是不是估值高了，但其实整个产业链的估值都还是挺合理的。更重要的是，其他新兴产业里， A股很难找到有非常多有全球竞争力的企业，但是在光伏和电动车领域，大部分的公司基本上都是全球领先的，基本都是全球的龙头企业，能够更加充分地分享到行业增长、尤其是全球行业增长的红利。在投资这些企业的时候我们会有相对更高的确定性。