假设现在有两只同类型基金，A基金三年下来涨了100%，B基金三年下来跌了20%，你会卖掉哪一只？

　　相信大多数人会选择止盈A基金，因为获利丰厚，可以止盈了。但其实，可能止损B基金更是一种明智的选择。

　　我们假设不考虑指数基金、风格、行业和大小盘的切换、基金经理变更等因素的情况下，A、B两只同类型基金，在经过三年后，给投资者带来的收益截然不同，这背后是投资水平的巨大差距。

　　投资人往往偏好止盈，因为止盈带来的心理满足是那么地令人愉悦。相比之下，止损就意味着实际亏损的发生，许多投资人往往有着一种“只要我不卖出，我就没有亏损”的心态。

　　诚然，基金很多时候是不需要“急于止损”的，阶段性的亏损实属正常。但是，如果像上文假设的B基金，如果三年情况下，基金经理仍然表现不佳，则投资人也有必要去仔细审视该基金和基金经理的投资能力问题。

　　同时，在以上假设的案例中，A、B两个基金就好比两个同学，一个是绩优生，一个是绩差生，那么你是会相信一个绩优生继续优选下去的概率高呢，还是相信绩差生“咸鱼翻身”的可能性高呢？说到这里，可能大家就不会诧异，为什么从某种情况说，止损B基金而继续持有A基金，可能在未来给我们的投资收益会更高。

　　以上是投资中的“心理账户”问题，投资人会天然地把止盈和止损分成两个账户，经常只记得自己的大赚的基金，却选择性忽视自己浮亏的基金；认为止盈的钱就是我该赚的，而止损的钱我不应该亏掉。心理账户（mental accounting）理论是芝加哥大学行为科学教授理查德·塞勒（Richard Thaler）提出的概念，在投资当中也会有不少的应用。毕竟，股市也是人们交易的场所，有人的地方，就有人性和心理学。

　　除了以上心理会影响我们的投资以外，还有一些心理可能会给我们的投资带来“干扰”。

　　01

　　“锚定”心理

　　锚定心理具体可以有两种。

　　第一种，高位回落心态。看到自己的基金一度浮盈20%，后来经过行情波动，变成了浮盈10%的时候，投资人往往会觉得，自己应该赚到的钱是20%，锚定20%这个高的收益率，认为自己应该及时止盈。市场本身就是波动的，我们不知道今天会是浮盈20%还是10%，可能今天浮盈10%卖掉之后又涨到了100%，做择时和高抛低吸又是非常困难的。我们还是尽量保持一个长期主义的投资心态，尽量放长线才能钓大鱼。

　　第二种，锚定股价和基金净值。经常也有不少基民是看基金净值炒基，基金跌到1.2元就买，涨到1.3元就卖，在此区间反复做波段。这种方法在一定时间内可能有效，可能能赚到钱。但是从中长期来看，股市一定是在波动震荡中不断创新高的，优秀的基金也是如此。如果只是以短期时间，锚定基金净值，短期捡了芝麻，长期很可能却丢了大西瓜。

　　02

　　“逆向投资”心理

　　逆向投资，毫无疑问是投资中不可多得的优秀的品质，毕竟它是逆人性的。大家也可能都听过巴菲特的“别人恐惧我贪婪”这样的名言，有样学样地拿来用。但是，很多基民的“逆向投资心理”，是在不了解投资标的、在没有做好资产配置的情况下，在看到一些基金大跌后就去盲目抄底，往往最后是被套割肉或者真正等到反弹了、大级别行情来临时，把自己的基金刚一解套就草草卖出。

　　以上，我们和大家介绍了一些可能会干扰大家投资的心理活动。股市是复杂的，因为它融合了各种信息和人的心理在里面，作为一名投资者，唯有不断学习，同时有着良好和正确的投资心态，才可以长期在这个市场赚到钱。

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