近日，招商证券发布研究报告，归纳和总结了不同风格、不同赛道的绩优基金经理的跨年投资方向和市场观点。

　　1）新能源

　　双碳目标和产业转型的大方向不变，多数基金经理仍长期看好新能源领域的投资机会。预计今年板块会出现分化，需要精细化把握业绩和估值，进行结构性选股。新能源汽车渗透率仍持续提升，上游关注产能释放情况，中游关注电池等方面投资机会，下游关注竞争格局。不少基金经理开始重视汽车智能化方向，紧密跟踪相关机会。同时，基金经理也看好光伏、风电、储能等未来的增长空间。

　　2）科技和高端制造业

　　基金经理普遍看好科技板块，国产替代化和产业数字化趋势愈发明显。国产替代化方面，看好半导体设备、半导体材料、芯片等。产业数字化方面，关注5G产业链、元宇宙等板块。随着中国制造业的崛起，国内技术自主可控的大趋势不可逆，制造业存在很多机会。不少基金经理表示，今年下半年可以重点挖掘个股的alpha。

　　3）医药和消费

　　不少基金经理认为医药行业政策利空有所消化，对未来行情走势持乐观态度。未来的投资方向上，看好与政策推动、医药外包以及消费升级相关的细分领域。经济下行的大背景下，基金经理对消费板块总体上并不十分乐观，但仍然存在一些结构性的机会。2021年消费板块估值回调明显，当前主要看好疫情受损的出行链、新兴消费、地产产业链等。

　　4）军工

　　多数基金经理看好军工板块的投资机会，认为是确定性较强的成长行业，重点关注的细分方向包括：军工上游材料、军用飞机和民用飞机的共同供应商、发动机制造、国企改革相关机会。

　　5）周期

　　看好中国基础化工产业链在全球的地位提升。化工方面，目前基础化工估值较低，看好中长期发展前景。有色金属方面，国际定价的有色金属受到美联储加息的影响，国内定价的黑色金属预计有估值修复。

　　6）金融地产

　　地产产业链受到关注，一些基金经理认为当前地产估值处于阶段性底部，基本面恢复叠加政策信号，具有一定的投资机会。

　　7）港股

　　港股2021年波动较大，呈现出“过山车”式的行情。特别是港股互联网龙头公司受到政策打压，导致投资主线缺失。有基金经理认为，2022年港股市场的机会大于风险，一方面是因为估值便宜；另一方面，中央经济会议定调经济以稳增长为主，随着相关政策逐步落地，港股大金融和周期性板块都值得关注，如电力、基建等。同时，中长期看好新能源、生物医药、以电子为代表的硬科技行业等。总的来说，基金经理大多认为港股目前估值处于低位，而真正优秀的公司不会被埋没，可关注左侧投资机会。