面对刚刚开始的4月份行情，广大基民应该如何操作，才能避免今年一季度以来的亏损局面呢？在财信证券最新推出的一份研报中认为，4月份的基金投资应该重点关注两大不确定因素，同时，建议二季度适当增加基金投资的仓位。

　　研报指出，其一、俄乌地缘政治冲突趋于缓和，原油、黄金价格冲高回落，价格走势验证此前的观点，后期博弈空间缩小。其二、医药生物行业3月月事件、政策频发，未来获绝对收益的概率提升。奥密克戎新冠疫情呈现出了部分地区聚集、外溢+其他散发地区范围扩大的格局。在疫情控制得当的情况下国内抗原试剂检测的市场空间有限；行业门槛不高，竞争格局优势并不明显；集采价格一降再降，毛利率低。结合社会面动态清零的防控策略以及3月以来上海及各地的疫情状况，我们认为抗原试剂检测的市场空间可能会比之前预期的要稍大一些。关于新冠治疗药物：1）化药：辉瑞新冠特效药于2月在国内获批，3月开始进入国内临床；国内新冠原料药以及原料药产业链、CDMO企业也有一定利好。2）中医药：世卫组织4月初明确提出中医药能有效治疗新冠的观点。我国疫情防控尤其在轻症、无症状病例治疗中，中西医结合疗法取得了成效。

　　从事件本身角度出发，利好中医药行业发展，且近期也有《“十四五”中医药发展规划》等政策出台。但从投资角度而言，需要关注中医药的行业估值是否透支基本面。关于新冠肺炎的疫苗：1）康希诺生物最新公告了mRNA疫苗的进展，更好的广谱性适应了目前毒株变异的现实情况。2）新冠疫苗在老幼人群的接种覆盖率提升以及第4针的推广，可能是短期的重要增量。目前医药生物行业估值是28.7X，与行业历史PE中值偏离度达23%。我们在年度策略中提到2022年医药生物行业的投资环境整体好于2021年，从目前行业业绩估值看，未来获得一定幅度绝对收益的概率已经提升。3、4月关注疫情防控进展和财报窗口，Q2可考虑适当提升基金投资仓位。3月23日美联储总资产90.11万亿美元、创历史新高，市场对美联储后续加息次数也有相对一致的预期。3月美联储议息会议明确了加息25个基点且将缩表正式写入议息会议声明中。我国1年期、5年期LPR保持3.7%、4.6%不变，这引发市场对稳增长政策执行力度的一些担忧，后召开国务院常务会议、一定程度稳定了市场情绪。全年GDP增长目标不变，但受疫情影响企业盈利预期下降，对后续政策力度及空间保有期待。

　　最后，研报对二季度基金投资仓位也给出了建议，财信证券认为，4月关注疫情防控进展以及后续政策发力的时间及力度，同时关注财报季里年报、一季报业绩支撑强、估值合理的细分行业。因此，二季度投资者可考虑适当提升基金投资仓位。