近日，首创证券发布研究报告，对国泰大健康A的投资价值进行了分析。

　　据悉，国泰大健康A成立于2016年¬2月¬3日，至今已6.22年，在此期间其净值的涨幅高于沪深300全收益指数，亦高于基金基准指数。

　　该基金由基金经理徐治彪先生管理。

　　公开资料显示，徐治彪，曾任国泰基金管理有限公司医药行业研究员，农银汇理基金管理有限公司研究员、基金助理。2017年10月起任国泰大健康基金经理。

　　根据Wind统计，徐治彪先生自2017年¬10月¬30日开始管理公募基金的6.34年里，先后管理了9只公募基金，任职期间的几何平均年化收益率为5.47%，超越基准几何平均年化收益率为6.05%。目前任职基金数量为7只，总规模87.96亿元。

　　图：徐治彪历任基金一览

　　数据：wind，时间：2022-04-27，制图：上证基金宝

　　从累计收益率来看，国泰大健康A为183.98%，而基金基准指数和沪深300全收益指数分别为¬8.56%和46.04%；从年化收益率来看，国泰大健康A为18.26%，而基金基准指数和沪深300全收益指数分别为¬1.43%和6.27%。

　　从成立以来基金的风险情况来看，就波动率而言，国泰大健康A成立至今期间其净值收益率的年化波动率为21.15%，高于基金基准指数的15.53%，亦高于沪深300全收益指数的17.86%；就下行波动率而言，国泰大健康A基金成立至今期间其净值收益率的年化下行波动率为21.87%，高于基金基准指数的16.41%，也高于沪深300全收益指数的18.93%。

　　就最大回撤而言，国泰大健康A的最大回撤为18.07%，高于基金基准指数的14.79%，亦高于沪深300全收益指数的15.45%。

　　以沪深300全收益指数来代表市场整体情况，通过对国泰大健康A成立以来净值的周收益率和同期沪深300全收益指数周收益率的回归分析，可以发现：詹森（Jenson）阿尔法的估计值（年化）为12.98%，在统计上显著；贝塔的估计值为0.75，在统计上非常显著。

　　综合收益和风险两方面的情况，从经过风险调整的收益指标来看，国泰大健康A的夏普比率为0.77，高于沪深300全收益指数的0.24，亦高于基金基准指数的¬0.22；国泰大健康A的索提诺比率为0.75，高于沪深300全收益指数的0.23，也高于基金基准指数的¬0.2；国泰大健康A的特雷诺比率为0.22，高于沪深300全收益指数的0.16，而低于基金基准指数的0.24。

　　【基金公司】

　　国泰基金管理有限公司成立于1998年03月05日，公司法人代表邱军，公司总经理周向勇。目前，公司共有43名基金经理，旗下管理221只基金。根据截至2021年报的数据，国泰基金管理有限公司旗下所有基金的净资产总额为5323.27亿元(其中非货币基金的净资产总额为2931.2亿元)，同业排名为第19名。

　　图：国泰基金管理规模

　　数据：wind，时间：2022-04-27，制图：上证基金宝