来源:上证基金宝

  随着上海社会面疫情数字清零,多位机构人士表示,目前市场已经进入对边际改善比较敏感的阶段,随着疫情得到有效控制,前期受到压制的服务业、消费业均存在修复反弹的机会,可重点关注航空旅游、汽车、线下消费等细分领域。

  越来越多的资金涌入消费板块。信达证券研究报告显示,上周(5.5-5.6),行业ETF资金净流出6.44亿元,不过消费板块逆市净流入,同期消费 ETF、食品饮料 ETF净流入金额为3.24亿元、2.72 亿元。

  星石投资分析称,上海疫情的控制逐渐明朗化,近日市场的积极表现也反映出股市信心的持续修复,预计后续消费板块也将出现不错的表现。原因在于两方面,一是从基本面来看,疫情得到有效控制后,消费场景将逐渐恢复至前期水平,同时“稳增长”政策落地效果将积极显现,居民消费能力得到支撑;二是政策面来看,消费或成为“稳增长”的重要抓手,4月25日国务院办公厅引发的《关于进一步释放消费潜力促进消费持续恢复的意见》就提出20条政策举措,以应对疫情影响,促进消费有序恢复发展。

  相聚资本创始人、总经理梁辉也表示,目前来看,利空因素对市场影响最剧烈的时候大概率已经过去。“接下来市场可能会进入一个对利空不那么敏感、但对利好非常敏感的阶段,市场会选择优先反应利好。随着稳增长政策的持续发力,传统行业迎来布局良机,而且随着疫情逐步得到控制,前期受到打压的服务业、消费业等均有修复反弹的机会。”

  站在当下,消费板块哪些细分投资机会值得布局?

  建泓时代投资总监赵媛媛表示,疫情控制逐步向好或将利好可选消费中的汽车、线下消费、奢侈品、出口类消费品等。

  具体来看,首先,汽车在本次疫情中受到供应链限产、需求不旺双重利空的影响,后续随着上海疫情好转,汽车工业有望成为率先复工复产的行业,出行和货运需求回暖会带动汽车销量,此后的就业改善及居民购买力修复更将进一步推升汽车销量;其次,线下消费会随着疫情控制后的日常生活恢复而快速复苏,尤其是本地生活相关的餐饮、医美、院线和商贸等,而航空旅游则需等待全国疫情得到有效控制;最后,出口类消费品如纺织服装行业,由于前期国内物流不畅、港口运输受限等销量不佳,待疫情好转及港口物流通畅后也会迎来利好。“不管是疫情好转,还是经济回暖后利率区域上升,都会更加利好大消费领域,因此近期组合上增加了可选消费配的配置。”

  北京一家百亿级私募人士透露:“目前公司在消费板块的配置比例较高,重点关注航空旅游、物流和医药板块。尤其是航空旅游,供给端来看,人均GDP突破1万美元后旅游消费进入快速增长区间,而且对比美国发展历程,中国目前单位人口的客运周转量仅相当于美国1970年的同期水平,因此民航潜在增长空间较大;需求端来看,疫情史无前例地重创行业,行业共计会在较长时间维持低增速,待疫情得到控制需求端爆发式复苏,航空行业将迎来量价齐升。”

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