日前，首创证券发布研究报告，对嘉实物流产业A（003298）的投资价值进行了研究分析。

　　该基金是嘉实基金旗下的一只普通股票型基金，由基金经理肖觅先生管理。肖觅先生为硕士学历。管理学硕士，硕士研究生，多年证券从业经历，具有基金从业资格。2009年7月加入嘉实基金研究部，先后任钢铁行业、交通运输行业研究员等职位。

　　图：肖觅历任基金一览

　　数据：wind，时间：2022-05-15，制图：上证基金宝

　　据悉，嘉实物流产业A基金成立于2016年¬12月¬29日，至今已5.37年，在此期间其净值的涨幅高于沪深300全收益指数，亦高于基金基准指数。

　　从累计收益率来看，嘉实物流产业A基金为138.2%，而基金基准指数和沪深300全收益指数分别为¬8.55%和32.75%；从年化收益率来看，嘉实物流产业A基金为17.54%，而基金基准指数和沪深300全收益指数分别为¬1.65%和5.42%。

　　从成立以来基金的风险情况来看，就波动率而言，嘉实物流产业A基金成立至今期间其净值收益率的年化波动率为16.7%，高于基金基准指数的15.31%，但低于沪深300全收益指数的18.17%；就下行波动率而言，嘉实物流产业A基金成立至今期间其净值收益率的年化下行波动率为17.12%，高于基金基准指数的16.21%，而低于沪深300全收益指数的19.49%。就最大回撤而言，嘉实物流产业A基金的最大回撤为15.72%，高于基金基准指数的11.56%，亦高于沪深300全收益指数的15.45%。

　　以沪深300全收益指数来代表市场整体情况，通过对嘉实物流产业A基金成立以来净值的周收益率和同期沪深300全收益指数周收益率的回归分析，可以发现：詹森（Jenson）阿尔法的估计值（年化）为12.45%，在统计上非常显著；贝塔的估计值为0.7，在统计上非常显著。

　　综合收益和风险两方面的情况，从经过风险调整的收益指标来看，嘉实物流产业A基金的夏普比率为0.93，高于沪深300全收益指数的0.19，亦高于基金基准指数的¬0.24；嘉实物流产业A基金的索提诺比率为0.91，高于沪深300全收益指数的0.17，也高于基金基准指数的¬0.23；嘉实物流产业A基金的特雷诺比率为0.22，高于沪深300全收益指数的0.16，而低于基金基准指数的0.23。