日前，首创证券发布研究报告，对工银瑞信前沿医疗A基金（001717）的投资价值进行了分析。

　　据悉，工银瑞信前沿医疗A基金成立于2016年2月3日，至今已6.28年，在此期间其净值的涨幅高于沪深300全收益指数，亦高于基金基准指数。

　　该基金由基金经理赵蓓女士管理。赵蓓女士为硕士学历，曾在中再资产管理股份有限公司担任投资经理助理。

　　根据Wind统计，赵蓓女士自2016¬年2月¬3日开始管理公募基金的7.5年里，先后管理了6只公募基金，任职期间的几何平均年化收益率为16.81%，超越基准几何平均年化收益率为10.66%。目前任职基金数量为5只，总规模279.94亿元。

　　图：刘蓓历任基金一览

　　数据：wind，时间：2022-05-19，制图：上证基金宝

　　从累计收益率来看，工银瑞信前沿医疗A基金为233.8%，而基金基准指数和沪深300全收益指数分别为24.06%和51.57%；从年化收益率来看，该基金为21.15%，而基金基准指数和沪深300全收益指数分别为3.49%和6.84%。

　　从成立以来基金的风险情况来看，就波动率而言，工银瑞信前沿医疗A基金成立至今期间其净值收益率的年化波动率为23.6%，高于基金基准指数的18.15%，亦高于沪深300全收益指数的17.72%。

　　就下行波动率而言，该基金成立至今期间其净值收益率的年化下行波动率为23.81%，高于基金基准指数的17.8%，也高于沪深300全收益指数的18.7%。

　　就最大回撤而言，该基金的最大回撤为23.57%，高于基金基准指数的14.81%，亦高于沪深300全收益指数的15.45%。

　　以沪深300全收益指数来代表市场整体情况，通过对工银瑞信前沿医疗A基金成立以来净值的周收益率和同期沪深300全收益指数周收益率的回归分析，可以发现：詹森（Jenson）阿尔法的估计值（年化）为15.58%，在统计上显著；贝塔的估计值为0.75，在统计上非常显著。

　　综合收益和风险两方面的情况，从经过风险调整的收益指标来看，工银瑞信前沿医疗A基金的夏普比率为0.81，高于沪深300全收益指数的0.27，亦高于基金基准指数的0.08；该基金的索提诺比率为0.8，高于沪深300全收益指数的0.26，也高于基金基准指数的0.08；该基金的特雷诺比率为0.26，高于沪深300全收益指数的0.19，而低于基金基准指数的0.26。