今年以来，A股市场整体表现疲软，指数型基金表现平平。一般来说，即使处于熊市阶段，市场总有热门板块出现飙涨行情。受益于行业板块的良好表现，相关行业基金往往在弱势中逆势上扬，出现市场中一道靓丽的风景线。统计数显示，2020年至2021年间，随着赛道股的崛起，医药、消费、新能源等行业的主题基金都取得了亮眼的成绩。

　　一般而言，与均衡配置风格的基金相比，行业主题基金的持仓通常相对集中，能较好地满足投资者对于某一特定赛道的配置需要。正因为如此，投资这类行业主题基金总是会出现大幅波动。因此，需要注意的是，以上收益是在及时把握行业热点、入场时机非常准确、且没有中途止盈等众多前提下，才有可能获得的。由于同一个行业的股票相关性极高，热点来的时候，行业主题基金就会上涨很快；但热点过后，也容易快速回撤。及时切换重仓行业、紧随热点，是持续获得高超额收益的关键。
　　近期随着新能源等赛道股整体走软，行业主题基金出现单边下挫，前期赚的盆满钵满的基金跌的惨不忍睹。那么，在目前情况下，是否应该关注已经跌幅巨大的行业基金？买入的时候应该注意哪些因素？广发基金认为，针对行业基金基金的特点，在买卖时候应该关注三大痛点和两个操作方法。

　　痛点一：深入了解行业，须付出很大的时间与精力

　　准确的行业轮动需要全面覆盖所有行业及细分子板块，还要掌握行业的赚钱逻辑、生命周期、政策环境、竞争格局、未来发展趋势等多个维度的海量信息，并有效进行整合。

　　如此多的工作量，通常需要专业团队协作才能完成，对普通投资者来说门槛较高。

　　痛点二：把握行业趋势，需要克服认知偏差

　　认知错觉比感觉错觉更难以识别。理性的声音，也许比错误的直觉的响亮又清晰的声音更微弱。

　　投资者普遍存在一些认知偏差，常见的有以下三种：

　　1、过度自信

　　从心理学角度看，人们总是只关注和听取对自己有利的信息，导致做了许多不合适且非必要的交易。

　　比如，总有投资者深信自己的重仓行业能在未来带来极高的回报，从而忽视了集中度过高可能带来的回调风险，导致“浮盈变浮亏，浮亏变大亏”，这就是过度自信惹的祸！

　　2、启发式判断

　　在行业投资中，常常面临启发式判断的误区，比如：

　　行业内的从业者容易对该行业主题基金过分乐观；

　　如果总能接收到某行业的利好信息，那么投资该行业的概率将大大增加。

　　3、羊群效应

　　实际上，当一支基金引起广泛讨论时，往往可能预示着一定的回撤风险。在讨论度达到高峰时随大流买入，也许并不是个合适的决定。

　　面对以上这些痛点，投资者不妨采取三种方法应对：

　　方法一：分散投资

　　资产配置的重要性不言而喻，分散投资不一定能带来短期的高收益，但亏损相对会小很多。可以在以下两个方面做分散：

　　1、行业分散

　　即买入不同行业的主题基金，如果在2021年初分别买入煤炭或电力设备行业，将分别经历-21.85%和-30.43%的最大回撤。

　　然而，如果按照“5:5”的比例平均买入这两个行业，全年最大回撤仅有-13.08%，整体波动显著降低。

　　2、股债分散

　　股票和债券之间的相关性较低，经常存在“你跌我涨”的跷跷板效应，同时配置股债资产，可以提高整体的风险收益性价比。

　　行业主题基金一般属于权益类类资产，如果买了行业主题基金，不妨考虑搭配债券基金进行中和。

　　方法二：控制仓位

　　如果对于看好的行业不太有把握，不妨先用小额定投或手动分批加仓的方式，以小部分的仓位尝试行业主题基金。

　　然后，每过一段时间就复盘一次投资中的各个决策，以修正自己的认知偏差，审视自己是否存在过度自信或从众等行为，在练习中逐渐进步。

　　投资中的先知先觉固然是好事，但在现实中，投资者往往缺少全行业研究所需的时间和精力，加上容易被认知偏差左右，很容易后知后觉地追热点买入行业主题基金，最终亏损的概率较大。

　　踏准每个行业主题基金的风口并非易事，而借助专业的力量均衡配置行业主题基金则相对比较容易，比如基金投顾。