在昨天介绍了第一个小盘价值基金后，今日介绍的这个基金名气比昨天的大的多，他就是顶流基金经理丘栋荣管理的中庚小盘价值（基金代码：007130）。说起丘栋荣，市场对他非常熟悉，他的投资标签就是寻找优质冷门股，而中庚小盘价值基金无疑就是秉承这一风格的扛鼎之作。下面，就来仔细分析一下中庚小盘价值基金。
投资风格：
中庚小盘价值定位为主要投资低估值小盘股，多种不同风格的细分领域挖掘个股为主，叠加个别行业择时为辅，组合超额收益来源相对多元化。基金经理选股看重“小市值+低估值+成长性”，从中游制造、上游资源、TMT等不同风格板块挖掘个股，使组合呈现结构多元化、高性价比的特征。同时，基金经理阶段性超配电力设备、国防军工、煤炭等板块，也有不错的增厚收益表现。
在产品定位上，中庚小盘价值为小盘主题基金，风格上偏向价值风格。产品业绩基准为中证 1000 指数，定位为偏向小盘的主题基金。基金经理任职以来至 2021年末，小盘股票持仓数量占总持仓股票数量的比重平均为49.85%。组合整体呈小盘价值风格，从细分风格股票持仓数量来看，偏平衡、价值、成长类股票的数量分布相对均衡。
持股集中度：
中庚小盘价值持仓集中度中性偏低，行业均衡配置，中游制造、上游资源、TMT等不同风格板块的仓位配置相对均衡。2021年以来，组合前十大重仓股仓位集中度不断压降，截至 2022 年 6月末，前十大重仓股仓位 41.4%，处于中性偏低水平。行业配置总体均衡，除 2019年医药生物行业仓位高于 20%以外，其他报告期单一行业仓位均控制在 20%以内。从细分风格来看，除偏好汽车、机械设备、化工、轻工制造等中游制造板块外，低估值的煤炭、银行板块，以及偏成长的 TMT行业也有配置。
配置风格：
中庚小盘价值选股风格上偏好低估值，倾向于挖掘冷门小盘股。基金持仓股票的 PE 估值点位处于 30%分位数水平，表明基金经理在选股上同样注重估值保护。该基金持仓的分析师覆盖数量点位来看，自 2019年 6 月以来维持在 30%分位数以下，体现出基金经理倾向于挖掘冷门股的特征。
选股收益和行业配置收益：
通过模型拆解超额收益来源，超额收益贡献合计 144.3%，其中选股贡献 86.1%，行业配置贡献 58.2%。在选股贡献中，国防军工、建筑装饰、化工等行业选股收益贡献居前，主要来自军工电子、航空装备、钢结构、氯碱、纯碱、磷化工等细分领域的个股。在行业配置贡献中，电力设备、国防军工、煤炭等行业配置收益贡献居前，主要源于 2020年阶段性超配军工、电力设备板块，2021年下半年阶段性超配煤炭板块。
