买股票和基金,择时对于胜率的贡献率究竟有多大?

2022-08-31 14:08:58来源:上证基金宝
今天的行情走势再次印证了一个道理,买股票,不择时,很可能出现买对了盘中,但结果买了个“寂寞”;同理,对于基民而言,择时同样是个非常关键的技术性问题,买基金不择时,同样可能出现亏损。

  今天上午,A股市场再度出现明显的调整行情,沪综指最低跌至3184点,距离前期3155点近在咫尺。个股方面,不少个股的盘中跌幅不小,基民手中的基金净值损失也较大。

  今天的行情走势再次印证了一个道理,买股票,不择时,很可能出现买对了盘中,但结果买了个“寂寞”;同理,对于基民而言,择时同样是个非常关键的技术性问题,买基金不择时,同样可能出现亏损。

  广发基金最新观点认为,在股票市场中,选择到绝佳的买入点并不容易;运气好的话能低位入场,但也可能恰好买在了高点位置。如果不择时的话,随机买入一只基金并持有一定期限,能有多大的概率获得正收益呢?这个问题,就可以通过计算滚动盈利概率来回答,以股票型基金2011-2021年的表现为例。假设在这期间的任一时间点买入,并持有1年,计算出的滚动盈利概率为76%,也就是说获得正收益的可能性是76%。

  2011-2021年股票型基金VS债券型基金表现

  数据来源:Wind,统计区间为2011.6.25-2021.6.25.股票型基金指数代码885000.WI,债券基金指数代码885005.WI.平均收益率=过去10年任意一天开始投资并持有X年的累计涨幅的算术平均值,其中累计涨幅来源于Wind.盈利概率=近10年任意一天开始投资并持有X年的区间涨跌幅大于或等于0的天数/近10年可投资并持有X年的总天数。

  不过,不同类型基金的盈利概率是不一样的。如将股票型基金和债券型基金的表现做一个对比,可以发现,在相同的持有年限下,债券型基金的盈利概率明显高于股票型基金。

  但是,风险和收益往往是并行的。同样是任一时间点买入并持有1年,股票型基金能获得超过18%的平均收益率,而债券型基金仅为5%。想要获得更高的收益,往往需要承受更大的收益不确定性。

  2011-2021年股票型基金表现

  数据来源:Wind,统计区间为2011.6.25-2021.6.25.股票型基金指数代码885000.WI.平均收益率=过去10年任意一天开始投资并持有X年的累计涨幅的算术平均值,其中累计涨幅来源于Wind.盈利概率=近10年任意一天开始投资并持有X年的区间涨跌幅大于或等于0的天数/近10年可投资并持有X年的总天数。

  同时,对于同一类基金而言,其盈利概率也会随着持有年限的增加而提高。以股票型基金为例,持有3年的盈利概率则明显高于持有1年。需要注意的是,这些数据是为了分析不择时买入后的投资盈利情况而计算的,本身并不属于评级机构给出的权威数据,滚动盈利概率本身也会受到基金的成立时间、阶段性行情等因素影响,而且,基金历史业绩不能够代表未来表现。

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