对于今年的港股市场，无论是卖方机构还是各类基金、私募的观点都是相当割裂的，一部分观点相当看好，而另外一部分观点却不太乐观。9月份已经快过了1/3，市场各类机构对于9月以及四季度的观点都出现了一定程度的变化，他们大多认为，此前影响港股的各项政策因素已出现反转，稳经济发展标志着监管政策有望由严转松。与此同时，港股另一大支撑来自于其估值仍在历史底部附近，回撤一年有余已相对充分地消化了利空，下行空间有限，投资价值开始显现。
对于一般投资者来说，相对于A股，投资港股会更加陌生。为此，今天，本栏目介绍一只专注投资港股，且具有高股息特征的基金产品——汇添富中证港股通高股息（501305.OF）。
基金简介：
汇添富中证港股通高股息（501305.OF）成立于2017年11月。2022年中报显示，其A、C份额合计规模为1.64亿元。该基金为纯港股指数型基金，由具备十年基金管理经验的赖中立担任基金经理。近年来，该基金规模保持在1至1.5亿左右，2022年以来，随着市场价值风格崛起，基金规模有所攀升。持有人结构方面，该基金颇受机构青睐，2022中报显示，机构持有份额占比由一季报的43%显著上升至64%。
投资逻辑：
汇添富中证港股通高股息基金跟踪标的为中证港股通高股息投资指数。该指数从符合港股通条件的香港上市公司证券中选取30只流动性好、连续分红、股息率高的上市公司证券作为指数样本，采用股息率加权，以反映港股通范围内连续分红且股息率较高的上市公司证券的整体表现。
目前该指数PE-TTM为4.11倍、分位点9.65%，PB为0.42倍、分位点10.53%，股息率8.87、分位点96.49%。截至2022年8月31日，该指数成分行业前列依次为银行、房地产、煤炭、石油石化、公用事业等，均具备偏低估值、较高股息率的顺周期特征。前三行业合计占比54%、前五行业占比71%。该基金基本按照指数成分股和权重进行复制。
投资风格：
截至目前，汇添富中证港股通高股息（501305.OF）所持有的股票具备盈利能力稳健、产生充沛现金流等特质，大多集中在港股的金融地产行业以及周期板块中的龙头企业，偏低的估值提供了较厚的安全边际。因而，投资高股息资产的基金防御属性明显，是当前全球不确定性高企时段的较佳选择，也有望受益于稳增长政策的红利。
基金经理最新观点：
该基金基金经理在2022年中报中表示，本轮通胀席卷了西方主要国家，中国目前CPI为2.1%，是所有大国中最低的。考虑到经济层面的严峻形势，我国在政策面上已有重大改观，政策底已经出现。短期来看，近期港股市场可能持续缺乏明确的方向，但当前具有比较优势的估值水平和宽松的流动性会在中期带来更多机会。中长期来看，随着疫情影响逐渐消退，货币政策逐渐回归常态，港股市场有望回到估值回复的道路。
