日前，华林证券徐勉发布观点，对积极型投资者、稳健型投资者和保守型投资者的资产配置比例进行了规划。上证基金宝对其观点进行了整理，以飨读者。
大类资产配置
华林证券建议投资者在基金的大类资产配置上可采取以股为主、股债结合的配置策略。
具体建议如下：积极型投资者可以配置40%的积极投资偏股型基金，10%的指数型基金，10%的QDII基金，40%的债券型基金；稳健型投资者可以配置30%的积极投资偏股型基金，10%的指数型基金，10%的QDII基金，40%的债券型基金，10%的货币市场基金或理财债基；保守型投资者可以配置20%的积极投资偏股型基金，40%的债券型基金，40%的货币市场基金或理财债基。
偏股型基金：布局以成长板块为核心的基金
估值方面，目前A股估值性价比有所回升，全部A股市盈率中位数为30倍左右，当前A股整体估值中位数处于历史合理区间的低位。政策方面，接下来稳增长政策或再度发力，增量政策有望改善市场预期。整体而言，当前股票估值具有一定配置价值，增量政策的出台和经济的复苏也利好A股，经济复苏和估值回落共同推动权益资产安全边际上升。但目前市场还需要时间形成更为乐观的一致预期，在更加积极信号所带来的情绪共振出现之后，股市有望迎来修复行情。
因此，在权益类基金的选择上，建议投资者重点布局以弹性更大的成长板块为核心策略的基金，或者核心资产以均衡配置风格为主的产品，并选择相应的主题基金。
债券型基金：可配置久期管理能力较佳债基
当前流动性保持宽松基调，宽松的流动性可能在短期内驱动收益率下行，后续债市走势关键还是在于资金面和基本面是否出现较大的边际变化。具体来看，随着实体融资需求持续偏弱和财政存款下降，流动性宽松趋势难逆，政策利率有望逐步向市场利率靠拢，当前曲线陡峭化的形态仍会延续，债券利率依然有望逼近历史新低。
对于债券类基金的投资，追求稳定收益的低风险偏好投资者，可以考虑配置久期管理能力较佳、选券能力较强的纯债基金；对于希望博取一定收益的中等风险偏好投资者，可以考虑专注于打新、可转债等以权益产品增强收益的“固收+”基金。
QDII基金：谨慎选择具有长期配置价值QDII基金
海外市场方面，美国通胀粘性未减，劳动力市场依旧紧张，预计短期内劳动力市场的表现不会干扰美联储加息的决心。而由于住宅、食品项通胀粘性较高，且OPEC+减产带动原油价格走高，预计美联储仍将保持较快的加息步伐，并在一定程度上压制投资者风险偏好，不过权益市场对流动性收紧的反应正逐步钝化。此外，美股二季度利润为近年来高位，美股正逐步临近本轮下行周期的底部区域，年底有望出现企稳。
华林证券建议投资者选购QDII基金时采取防御性姿态，谨慎选择欧美市场具有长期配置价值的产品。
