医药行业
基金经理：刘盟盟、郭相博，代表产品：天弘医疗健康A（001558）
目前医药板块已经见到了黎明的曙光：
1、9月底医药板块开始有显著的超额收益，一方面是连续15 个月板块调整的极致出清后，市场自发的加大配置需求；另外一方面弱势中医药板块的防御属性开始有所凸显。
2、市场对于政策的预期逐渐趋于理性，无论从医疗新基建的贴息贷款，还是脊柱集采落地结果来看，均好于市场之前偏悲观的预期，相应的板块和个股都有比较强的表现。
每一次大的趋势性行情，通常从散点个股和小板块机会中酝酿而来，无论是2015到2016年的专科用药、2019到2021年的创新浪潮均是如此。随着市场逐渐稳定、政策方面逐渐明朗，医药今年下半年有可能会走出来一条能够持续1—2年的主线。
基金经理：郭相博，代表产品：天弘医药创新A （010654 ）、天弘臻选健康A （014708 ）
展望四季度医药投资：
高低切换行情可能会持续。中药板块从去年下半年就开始明显的高低切换，属于稍有边界变化就会有估值回归的板块。除中药板块外，很多产品方向包括有创新规划、创新布局的传统药企也会走出来高低切换的过程，可能会有股价上的表现。一些之前的所谓政策压制板块，在政策逐渐落地后，也会有明显的估值重估机会。
创新药板块估值仍然处在合理并且偏低的位置。创新药去年下半年到今年的表现比较差，很多公司在今年4月份跌到最底部时已经到了1—2倍的PS估值。从长期来看，美国创新药板块比较正常的是3—5倍PS。创新药是医药板块里确定性较高的方向，它的投资机会可能会迟到，但不会缺席。
院内严肃医疗有望成为医疗板块未来一段时间的主线。“严肃医疗”为院内产品类公司，包括治疗疾病或肿瘤的药品，骨科的耗材等，消费属性较弱。仿制药集采、器械集采和创新药谈判使得市场对产品类的公司配置较少，一段时间内都集中到消费类公司。当前时点产品类公司的配置价值重新凸显。
消费行业
基金经理：刘国江、于洋，代表产品：天弘文化新兴产业（164205）、 天弘永定价值成长（420003）
对国内大消费领域保持长期信仰。疫情对消费场景和居民消费力的影响无疑是显著和持久的，多数公司存在一定的经营压力，股价也相当大程度上有所体现。选股原则：选择有长期竞争力的好公司，疫情也是检验企业竞争力成色的压力测试，有助于更有效地甄别出真正优秀的标的。
看好白酒行业，其行业经营的韧性依然体现出了明显的相对优势，同时也看好啤酒、其他食品饮料、家电、汽车零部件、医美和化妆品、农业等行业。
基金经理：于洋，代表产品：天弘云端生活优选（001030）、天弘甄选食品饮料A（009875）、天弘消费股票A（010331）
四季度的投资上，有三个方面关注点：
一是寻找2022年三季报承压、但2023年度会转好的公司的买入机会；
二是关注“双十一”，双十一是线上消费为主的产品的重要时间点，对于销售很重要，对于新品更加重要；
三是部分大宗商品已经有所回落，未来可能继续回落，前面一年受到成本压力的品牌力强的消费品公司，受益的概率加大。
科技行业
基金经理：陈国光，代表产品：天弘互联网（001210）、天弘创新领航A（009986）、天弘鑫悦成长A（012258）
投资的方向主要集中在汽车电动化和智能化、光伏新能源 及储能、虚拟现实、云计算、半导体等具备高空间、低基数、快速发展特征的产业，在这些领域内发掘真正具有硬核创新能力并且管理规范治理完善的优秀公司并重仓持有。三季度根据产业的中期景气变化降低云计算、半导体等行业的持仓，增加了光伏储能的持仓。
基金经理：陈国光、周楷宁，代表产品：天弘创新成长A（010824）
中长期看，数字化智能化、国产替代是5-10年维度的长期机会，从新技术、新产品、政策、顺周期等方向挖掘。关注数字 经济/人工智能，汽车智能化，云计算，半导体（国产替代空间 长期存在），传媒（广告属于周期成长，受益于稳经济进程发展），互联网（公司成长性与渗透率及政策相关，未来互联网公司会出现分化）。
制造行业
基金经理：谷琦彬，代表产品：天弘优质成长企业精选（007202）、天弘周期策略（420005）、天弘先进制造A（011851）
在投资的过程中不要被市场的涨跌绑架，越是这种时候，称重器所衡量的长期价值框架越弥足珍贵。前期的交易结构过于拥挤、海外市场加息等利空因素已经大多体现在资产的定价中，而中国经济未来的改善、成长性行业的持续增长这些利好因素在定价中的体现却不足。
当下，认为政策工具箱中储备依旧充足，地产是信用的重要一环，确实看到9月份针对地产的政策在陆续推出。
在市场冰点之时，可以更加乐观一些，一些随市场错杀的优质资产出现了好的中长期投资机会。
仍然坚信国内制造业转型升级的主线，并且这条主线在当前的经济背景之下反而一定程度上更凸显了其对国内经济发展的意义和价值。另一方面，市场前期对经济波动的担忧及其对制造业可能产生的影响已经做出了相当程度的反映，当前的这种业绩-估值状态，对于深度挖掘长期优质公司、把握行业的长期价值，恰是比较合适的。
基金经理：谷琦彬、李佳明，代表产品：天弘高端制造A（012568）
重点配置领域依然是国防装备，长期观点与之前相比并没有明显变化：行业的长期发展路径确定度高，并不会因为宏观经济的短期波动、国际关系的阶段性变化以及成本 端的扰动而轻易发生偏转；而且经过了长期的估值去化，叠加从2019年开始的增长提速，目前行业的估值水平也处在历史低位。无论是基于当前的基本面，还是行业未来的发展前景看，国防装备行业都依然值得长期重点配置。
基金经理：谷琦彬 唐博，代表产品：天弘低碳经济混合A （015769）
像低碳经济这样的新兴产业，在发展的过程中，不确定性和未来潜在空间本身就是并存的，更容易受到外部环境变化的影响。能源危机以及全球货币环境的变化，导致部分新兴产业面临着未经历过的经营环境，供给和需求两端产生了很多脉冲式的冲击。这些波动带来了大家对这种新兴产业链未来发展持续性的一些担心，比如旧能源和新能源的冲突和讨论，供应链受冲击后对新产品新技术性价比的顾虑。
面对目前的市场状态，关注到一些企业在行业变化中开始赢得更好的发展机遇，同时股价的下跌也带来了投资上更优越的性价比。
（来源：天弘基金）
