8月份以来，跌了一年多的医药板块中的不少个股出现了一定幅度的反弹，从技术面和基本面角度看，估值低位+行业基本面趋稳的医药板块未来反弹概率明显大于下跌。今天，介绍一只专注于投资医疗行业的基金——华安医疗创新A（008359.OF）。
行业背景和估值：
医药板块估值处于近10年来的历史低位，医疗保健作为必选消费行业，需求具备韧性，疫情相关诊断、药品、诊疗能力仍然在加强研发与推进，医院端诊疗需求兑现推迟，但是不会消失，相关行业研究员看好医药板块目前的投资价值。
从行业基本面看，今年三季度以来，医院门诊复苏快速，创新药、创新医疗技术、创新诊断的渗透率快速提升，中长线来看，中国人口结构老龄化的趋势下，医药板块在消费板块中的占比也将逐步提升。
基本情况：
华安医疗创新A（008359.OF）成立于2020年4月，为偏股混合型基金产品，现任基金经理刘潇、裘倩倩分别于2022年6月27日和2022年3月28日开始管理该基金。业绩比较基准为：中证医药卫生指数收益率*70%+中债综合全价指数收益率*20%+恒生医疗保健指数收益率(经汇率调整后)*10%。
华安医疗创新A的基准中加入了恒生医疗保健指数，基金允许有不超过50%的股票投资于港股通标的资产。港股相比A股科技属性更强，其中包括一些医药领域优质的Biotech上市公司，符合基金经理对于科技成长的投资需求。
在规模及持有人结构方面，截至2022年三季度末，华安医疗创新基金A的合计规模达8.7亿元，相比2022年二季度下降2.6亿元，相比2022年一季度上升2亿元。从持有人结构上看，刘潇任职以来基金机构持有比例大幅提升，2022年中机构持有比例达42.1%。
行业配置：
行业配置方面，华安医疗创新A仍然维持相对均衡的配置思路，医药板块内各个子行业都有一定布局，其中，医药研发外包和化学制剂仍是最为重仓的两个细分行业。在2022年中报基金全部持股中，两个子行业市值占股票投资市值的比例分别为18.89%和17.80%，该基金今年在其他生物制品、医疗设备和医院子行业的持股比例明显增加。
持股规模和风格：
持股规模风格方面，华安医疗创新A的中小盘股占比较高，在行业Beta弱化过程中，该基金适度下沉积极挖掘更加细分行业的小Beta或者Alpha机会。截至2022年6月30日，在华安医疗创新A基金全部持股中，800亿市值以上大盘股、300-800亿市值中盘股以及300亿市值以下小盘股占比分别为25.93%、19.29%和54.76%。
从近3个季度重仓股明细看，基金重仓覆盖的子行业涉及医疗设备、药店、CXO、创新药等多个领域，且持股较为分散。从季度涨跌情况看，华安医疗创新A重仓收益来源较为广泛，二季度重点配置的产业链竞争优势突出的CXO板块、受益于消费升级的民营医院，以及成长性较强的创新药和创新器械公司，在市场阶段上涨的过程中展现了较高的爆发性；三季度超配医疗设备和创新药，使得基金自9月底医药反弹以来的表现也能够在同类主题基金中相对靠前。
