平安基金唐煜:三条主线挖掘“固收+”增强收益

2023-01-10 11:54:05来源:上证基金宝
唐煜认为,年度可以关注三大主线:一是政策角度关注的如国家安全、自主可控、国产替代;二是业绩角度关注的业绩高增长且有持续性的高景气赛道,包括风电、储能、光伏;三是估值角度,低估值板块、其业绩拐点有望出现的,比如房地产产业链(建材、家电、家居)、医药等。

  最近,在平安基金进行的“固收+”投资策略分享中,基金经理唐煜认为目前宏观条件利好权益,转债估值仍有支撑。从海外流动性来看,预计美联储加息对市场风险偏好的影响边际减弱;从国内流动性来看,海外加息和人民币贬值压力有所缓解,流动性将维持合理充裕。

  对于权益市场来说,唐煜认为目前市场处于底部区间,反弹趋势确定。“从股债性价比来看,当前权益市场处于底部区间较为确定。截至2022年11月25日,上证指数的股权风险溢价为5.38%,位于2014年以来的83%分位数,2022年5月初为5.71%,股债性价比处于较高水平。从当前各行业指数的估值水平来看,电新等前期领涨的成长板块,煤炭、有色金属、基础化工等前期领涨的周期板块估值已调整至低位。”

  整体来看,2023年国内宏观经济基本面和企业盈利有望逐步修复,权益市场向上趋势较为确定。转债由于具有债底保护,底部相对正股更易确认,当前为价格相对较低的偏股型和平衡型转债较好的布局时点。

  在他看来,年度可以关注三大主线:一是政策角度关注的如国家安全、自主可控、国产替代;二是业绩角度关注的业绩高增长且有持续性的高景气赛道,包括风电、储能、光伏;三是估值角度,低估值板块、其业绩拐点有望出现的,比如房地产产业链(建材、家电、家居)、医药等。

  (来源:平安基金)

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