市场创新高谨防震荡 三招寻找“避风港”基金

2023-04-17 14:25:29来源:上证基金宝
今天,沪指创出今年以来反弹新高,与此同时,TMT板块全线歇火,市场再度进入震荡阶段,节奏变化也较快。在这样变化无常的市场中,追求短期业绩表现难以实现,毕竟高收益伴随着高风险。

  今天,沪指创出今年以来反弹新高,与此同时,TMT板块全线歇火,市场再度进入震荡阶段,节奏变化也较快。在这样变化无常的市场中,追求短期业绩表现难以实现,毕竟高收益伴随着高风险。因此,作为投资者,不仅要学习如何找到收益高的基金,更要了解怎样看基金的抗跌性。这里,本栏就和大家一起,从三个方面寻找抗跌性好的基金。

  1、基金投资风格

  首先,基金名称大有玄机,以基金持有的股票价值-成长特性为基础,把基金投资股票的价值-成长风格定义为价值型、平衡型和成长型。从波动角度看,成长>平衡>价值。另外,可以看基金的持股集中度,相同行业或主题的基金,持股集中度高的相对来说波动会大一些。

  其次,可从基金年报、季报或者公开访谈了解基金经理的投资理念,是否注重投资的安全边际。如果基金经理注重安全边际,控制基金回撤的能力会较好;如果投资风格比较激进,可能就要承受较大的波动。

  2、看下跌市的回撤表现

  市场下跌或调整时,是检验基金抗跌性最好的时机。具体如何看一只基金的抗跌性,直观地理解,可看市场下跌时,该基金跟大盘比、跟同类基金比、跟基准比,它的跌幅是不是更小。

  可提取某个市场下跌区间几个数据的对比,建议观察多个下跌区间,因为一个区间的偶然性往往比较大。其实,基金回撤是前述基金投资风格的数据体现,基金回撤与投资标的、投资策略和基金经理的投资风格都有关系。通常来说,股票型基金的回撤会大于债券型基金;不同基金经理对待风险的态度不同,如果A基金经理更看重估值安全边际,而B基金经理更倾向于淡化估值、看重股票未来成长性,那么大概率来说,A管理的基金回撤会相对小一些。

  3、夏普比率

  关于夏普比率,可能不少投资者不太了解。举一个简单的例子:

  在A、B两只基金同期业绩表现相近的情况下,A基金波动较大,就像过山车,而B整体基金波动较小,稳步攀升,你会怎么选?

  相信大部分理性的投资者都会选择B基金来降低波动风险,毕竟两只基金虽然收益相近,但期间承受的心理压力则完全不同。所以说,B基金的性价比更高。

  所以,简单来说就是收益风险比,每多承担一分风险,能够获得几分的超额收益。比如夏普比率是2,则表示投资者每承担1分风险,预计会获得2分的投资回报。

  夏普比率越高,那在承担固定风险的情况下,所获得的超额回报越高。反之,则说明承担一定风险所获得的的超额收益很小甚至没有。

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