回顾近期金价走势可见，美国4月远超市场预期的非农就业数据，一度令市场对美联储将暂停加息的预期有所松动，导致金价大幅调整。但后续几个交易日，国际现货金价仍处于2000美元/盎司上方，截至记者发稿时，国际现货金价报2024.07美元/盎司，相比今年初的金价上涨10%。
对于黄金市场环境，华安基金指数与量化投资部认为，美联储5月议息会议结果出炉，加息节奏与市场预期一致，加息25个基点，达5%至5.25%的水平。基于相机抉择的政策路径， 6月议息会议前的经济数据与事件大概率支持美联储停止加息。
就全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的持仓情况来看，5月11日，该基金的持仓数为939吨，创下2023年以来新高。
展望后市，博时基金认为，今年二季度阻拦黄金资产的“绊脚石”已被基本清除，黄金整体强势或得以保持。“美联储虽然继续纠结于通胀与经济衰退之间的两害相权，但美欧银行业危机告诉我们，随着时间的推移，融资成本对经济与金融稳定的滞后性影响正逐渐显性化。”
这意味着，虽然监管部门快速介入，进行了市场平抑，但对金融救助的依赖性将掣肘美联储的紧缩空间。叠加企业盈利端压力较大，后续美联储强硬紧缩的必要性也有所下降，实际利率边际逐步转为对黄金有利。
方正中期期货则表示，美联储本轮加息周期基本结束，或逐步转向宽松；而美欧银行业危机仍在蔓延，暂时无法排除金融危机出现的可能性；此外，美国债务上限问题迟迟得不到解决，存在债务违约风险；美欧经济衰退或难以避免，从避险属性利好黄金。黄金整体表现偏强概率大，逢低做多黄金仍然合适。伦敦现货黄金价格不断刷新历史新高的概率较大，不排除涨至2200美元/盎司上方的可能性。
尽管金价“狂飙”，全球黄金投资需求热度依然不减。
世界黄金协会5月12日发布消息称，尽管流入速度较3月放缓，但全球实物黄金ETF4月依然维持正向需求。
数据显示，在经历了连续两个月的正向流入之后，4月全球黄金ETF资产管理总规模(AUM)升高了1%，月底达到2210亿美元。同时，全球黄金ETF持仓量增加15吨至3459吨。
分区域看，除欧洲外，全球所有区域均实现黄金ETF的流入。其中，北美黄金ETF基金年初至今的净流入总额约为18亿美元，大大超过其他任何地区。
世界黄金协会认为，美国经济表现不及预期，加剧了投资者对经济衰退的担忧，从而打压了债券收益率表现，提升了市场对黄金的避险需求。
4月，欧洲地区黄金ETF流量转负（-2.23亿美元，-0.7吨）。世界黄金协会表示，由于该地区的核心通胀率仍居高不下，金融市场逐渐走出银行业风险阴影，投资者预计欧洲地区央行将进一步加息，或许这也造成了投资者对黄金ETF兴趣减弱。今年至今，欧洲黄金ETF已累计流出约合26亿美元，占全球流出总额的大头。
