市场震荡，债券基金由于自带“避险”属性，成为了市场的“香饽饽”。但债基名称各式各样，很多债基名称中还含有“利率”、“信用”等字眼，而不同名称的债基，其表现往往具有较大的差异。那么，这些债基都有哪些区别呢？今天来和大伙聊一聊“利率债”和“信用债”的那些事儿。
一 利率债VS信用债
虽然它们都是债基，但他们之间也存在一定的不同。
首先，利率债与信用债的债券品类不同。利率债主要是国债、政策性金融债、央行票据以及地方政府债。信用债主要是企业债、公司债、短期融资券、中期票据、分离交易可转债的纯债等品种。
其次，从安全性来看，两者风险有所不同。利率债是由中央政府、各地方政府、政策性银行和央行等机构发行，有国家信用作隐形背书，一般体现为国家信用，信用风险极低，通俗理解就是违约不还钱的风险极低。而信用债的发行主体包括一般企业上市公司、城投平台、银行等其他金融机构等机构，因为主体资质差异导致主体隐含着信用风险有所差异，因而产生了一定的信用利差。
简单来说，利率债通常会给人靠谱的感觉。与利率债不同，信用债在发债主体的资质上还是有差异的。信用债的发行主体是城投公司、银行等企业，这些企业用自己的信用做担保，发行债券从而向大众借钱，并承诺还本付息。
总体来说，信用债借债还钱的关键因素是“信用”。一般情况下，利率债的票面利息会比较低，而信用债因为存在信用风险，所以一般票面利息会高一点，以作为风险补偿。
二 利率债波动小、风险低
利率债信用风险极低，拿到票息收入的确定性相对较高，但是哪怕是利率债，也会存在一定的价格波动！
债券和股票一样，在二级市场是有交易价格的。利率债的价格跟债券利率走势大致成反比，就像跷跷板的两头，一个升高另一个就会下降。市场利率上升，债券价格就会下跌，反之亦然。
例如：我们持有一张票面利率为2.7%的10年期国债，如果现在10年期的国债利率上涨到了3%，因利率上涨，此前持有的国债债券价格就下跌了。简单来 说，如果我们选择在此时国债利率3%的时候买入10年期国债，那么此时的国债持有到期收益就会比之前手中持有的国债高。
利率债虽然会有一定的波动，但长期下来，我们可以用票息去对冲短期的价格波动。相对来说投资心态可以放稳一点。
三 信用债评级
信用债因为其存在一定的信用风险，为了降低投资风险，央行制定了一套信用评判标准——债券信用评级，简单来说就是对各个信用债券的“可靠程度”进行打分评级。
根据央行制定的《信贷市场和银行间债券市场信用评级规范》，债券评级分为长期债券评级和短期债券评级。具体为：长期债券评级针对期限为一年以上的债务进行评级，可划分为三等九级，短期债券评级针对期限一年（含）以内的债务进行评级，可划分为四等六级。
债券评级一览表
制图：上证基金宝
一般情况下，信用等级越高的债券，其违约的可能性越低，反之同理。但需注意，信用评级只是对债券末来偿付的概率进行预测。当然，信用评级也不是一成不变的，而是会随着债券发行人的偿债意愿和偿债能力等变化动态调整的。
