下半年以来，原油QDII整体走强。Choice数据显示，截至10月25日，嘉实原油7月以来以19.74%的涨幅排名首位，易方达原油、南方原油、广发道琼斯石油指数、华宝标普油气上游股票等基金涨幅均超过10%，在业绩排行榜上集体“霸榜”。
对于油价走强的原因，易方达原油基金经理周宇在三季报中表示，今年三季度，全球经济出现企稳回升的迹象。美国经济在服务业消费、企业资本开支和房地产投资逐渐回升的支撑下，依然较有韧性。而中国经济稳步复苏，出行旅游等行业恢复良好。
“我们判断，从去年开始的全球制造业和贸易周期的下行已经接近尾声，国际原油需求未来有望得到提振。另外，在以沙特为首的原油输出国组织的推动下，供给端的减产持续进行。供求关系的双重提振助推国际油价三季度强势上涨。”周宇称。
广发道琼斯石油指数基金经理姚曦分析道，从需求端来看，中国经济的复苏提升了对原油的需求预期，9月制造业PMI为50.20，连续四个月回升并再次升至荣枯线之上。此外，供给收缩也为油价上涨提供了强劲动力。自7月额外自愿减产以来，沙特的石油产量和出口分别下降100万桶/日和111万桶/日，完全兑现减产承诺。同时，沙特宣布9月延长100万桶/日的额外减产措施，俄罗斯减少出口30万桶/日，从而推动了油价大幅上涨。
展望后市，诺安油气能源基金经理宋青认为，在供给端，预计美国石油产量维持稳定，OPEC+延续减产政策；库存端，美国成品油库存处于5年低位，原油总库存低于过去5年均值水平；在需求端，全球航空煤油消费将回暖，美国战略原油库存补库需求逐步提高。此外，在美联储货币政策影响下，美元指数趋弱，原油市场供需格局从弱平衡转为紧平衡，布油价格中枢或上移至85美元至90美元。
FXTM（富拓）首席中文市场分析师杨傲正表示，受地缘政治局势和OPEC+有望延长减产协议至明年影响，油价供应有进一步收紧可能。虽然经济增长放缓和欧美压抑通胀仍有望打压油价，但供应端收紧将提振油价上行。因此，大宗商品中的油价有可能在第四季度维持高位，甚至可能冲击百元大关。
