近期，新质生产力成为了市场的“C位”热词。
伴随Sora概念再次掀起人工智能热潮，多份政府报告聚焦人工智能赋能新质生产力发展主题，以及3月19日英伟达在GTC大会发布的GB200超级芯片系统，这都标志着AI算力的快速发展或将成为推动未来新质生产力发展的关键因素。
“新质生产力”究竟是什么力，又是如何实现的？对投资而言，除了AI算力，还有哪些行业值得重点关注?
01 经济发展之力 源于时代的需要
从经济学意义上看，新质生产力区别于依靠大量资源投入、高度消耗资源能源的传统发展方式，本质上代表了一种生产力的跃迁，是符合高质量发展理念的先进生产力。
与传统生产力相比，新质生产力主要表现为由新技术驱动的新产业承载，具有更高的成长性和快速增长趋势；在竞争环境中，新质生产力所在的新兴产业因技术门槛高而竞争较小，利润率较高；劳动生产率方面，新质生产力通过提升劳动者、劳动资料和劳动对象的效率，提供具有创新性和高性能的新产品与服务；同时，新产业对劳动力的素质要求更高，能够在一定程度上更好地开发和利用多样化的生产要素。
02 科技迭代之力 高科技&高效能&高质量
从官方对于新质生产力的定义上来看，实现有3个关键：
催生因素：技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级
基本内涵：劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合的质变
核心标志：全要素生产率提升
可以将新质生产力简单理解为，“新”的核心在于以科技创新推动产业创新，即“高科技”；“质”的核心在于全要素生产的提升，可以从“高效能”和“高质量”两方面入手：一是把数据作为驱动经济运行的新质生产要素，从而打破传统生产要素的质态；二是以新技术新产品使得生产工艺、品质大幅提升驱动新的社会需求。
以算力为例，算力作为数字经济时代集信息计算力、数据存储力、网络运载力于一体的新型生产力，其不同于石油、矿产等自然资源及人力资源，是能够可再生、可重复利用、可持续的。
根据IDC、浪潮信息、清华大学全球产业研究院联合发布的数据显示，计算力指数平均每提高1点，数字经济和GDP将分别增长3.5‰和1.8‰。
所以，新质生产力的本质便是在科技创新下，并伴随新的生产技术、新的劳动工具的出现，大概率将会引起各行各业的颠覆性重构，从而释放更多、更持续的生产力，其最终的发展关键或在于依靠技术创新，从而进一步增强发展新动能。
03 聚焦前沿之力 战略性产业+未来性产业
除了AI行业，在新质生产力的这个主题下，可以去关注哪些行业?
按产业来分，新质生产力对应的是主要是两大产业，根据国家“十四五”规划和 2035年远景目标纲要
战略新兴产业包括新一代信息技术、生物技术、新能源、新材料、高端装备、新能源汽车、绿色环保及航空航天、海洋装备等产业，囊括了先进制造业和现代服务业的绝大部分行业。
未来产业指在类脑智能、量子信息、基因技术、未来网络、深海空天开发、氨能与储能等前沿科技和产业变革领域，组织实施未来产业孵化和加速计划，谋划布局一批未来产业。
新质生产力涉及多个战略性新兴产业
来源：根据互联网公开资料整理，仅供参考，不代表任何投资建议。基金有风险，投资需谨慎。
举例来说，Wind编制的新质生产力概念指数（8841755.WI），按成分行业划分包含50只成分股，涉及11个行业。其中电子行业、通信行业权重分别为12%、12%；机械设备、汽车、计算机、传媒、电力设备等五个行业的权重均为10%；家用电器、环保、公用事业、其他（国防军工）的权重分别为8%、8%、6%、4%。
Wind新质生产力指数（8841755.WI）行业分布
数据来源：Wind，时间截至2024/3/21，行业分类：申万一级行业分类。
总体来说，新质生产力包含了各行各业的新兴科技产业，但其相关行业的整体估值情况还是需要结合具体行业的成长性、盈利能力、市场前景等多方面因素进行综合分析。
最后，想要布局“新质生产力”主题的话，还是需要先提前评估自身的风险承受能力，因为这一行业由于涉及新兴技术和市场，可能会面临较高的不确定性和波动性。
（诺德基金）
