艾定飞2017年7月加入华商基金管理有限公司,目前管理的基金包括华商电子行业量化、华商计算机行业量化、华商大盘量化精选3只产品,合计管理总规模7.01亿元。其中,管理时间较长的是华商电子行业量化,管理年限超过2年,管理期间,年化收益达 15.11%。
投资业绩:艾定飞择时能力稳定靠前,在多数市场环境中均表现较为出色。华商电子行业量化是其管理时间相对最长,最具有代表性的基金之一。自其管理该产品以来,截至2022年5月12日,华商电子行业量化累计收益率为 43.36%。通过T-M模型来对华商电子行业量化业绩进行归因分析,可以看到,其选股能力稳定为正,择时能力也长期处于同类前列。
投资风格:从历史表现来看,华商电子行业量化在多数情况下均可战胜指数,且在市场上行环境中表现更佳。华商电子行业量化基金相对于其业绩基准的年化超额收益为8.76%。该基金专注于电子行业投资,电子行业股票净值占比均在87%以上。其收益更多的来源于行业内选股收益。近两年,其行业配置约贡献1.62%的年化收益,行业内选股贡献9.86%的年化收益。
根据多因子模型归因分析,华商电子行业量化近期在市值、现金流量和账面市值比因子中暴露最高,其中现金流量和账面市值比暴露为负。从历史来看,该基金倾向于选取涨幅较高,账面市值比、现金流量、换手率较低的大市值股票。
操作策略:艾定飞管理的基金一般采取高仓位运作,持股较为分散,换手率低于同类平均水平。自其任职以来,华商电子行业量化常年维持高仓位运作,其仓位水平多处在 90%以上。与此同时,其重仓股占比在36%至47%之间,持股集中度相对较低,同时,换手率也低于同类平均水平。