最近，在平安基金进行的“固收+”投资策略分享中，基金经理唐煜认为目前宏观条件利好权益，转债估值仍有支撑。从海外流动性来看，预计美联储加息对市场风险偏好的影响边际减弱；从国内流动性来看，海外加息和人民币贬值压力有所缓解，流动性将维持合理充裕。
对于权益市场来说，唐煜认为目前市场处于底部区间，反弹趋势确定。“从股债性价比来看，当前权益市场处于底部区间较为确定。截至2022年11月25日，上证指数的股权风险溢价为5.38%，位于2014年以来的83%分位数，2022年5月初为5.71%，股债性价比处于较高水平。从当前各行业指数的估值水平来看，电新等前期领涨的成长板块，煤炭、有色金属、基础化工等前期领涨的周期板块估值已调整至低位。”
整体来看，2023年国内宏观经济基本面和企业盈利有望逐步修复，权益市场向上趋势较为确定。转债由于具有债底保护，底部相对正股更易确认，当前为价格相对较低的偏股型和平衡型转债较好的布局时点。
在他看来，年度可以关注三大主线：一是政策角度关注的如国家安全、自主可控、国产替代；二是业绩角度关注的业绩高增长且有持续性的高景气赛道，包括风电、储能、光伏；三是估值角度，低估值板块、其业绩拐点有望出现的，比如房地产产业链（建材、家电、家居）、医药等。
（来源：平安基金）
