招商基金资深策略分析师邓和权认为，市场底部区域开始表现出抗跌性，如果基本面信息再出现一定积极变化，则有可能引发反弹走势。例如，在2022年4月底，市场最低跌至2863点，随后，在系列刺激消费举措的推动下，市场逐步反弹。反弹时间累计2个月，反弹空间上证指数最大反弹20%。从技术层面的超跌反弹、基本面信息触底的角度看，市场在11月或者后续月份都有可能迎来一定的反弹修复。
但也要明白反弹的路径不可能风平浪静，更可能是涨跌起伏。市场的尾部风险仍然存在，在市场回暖过程中要尽量避免追涨杀跌，注意应对市场尾部杀跌风险。
对于当前的热点问题，白酒、医药、新能源，邓和权带来他的市场展望及应对策略：
中高端白酒板块
过去三年的疫情冲击仍然是暂时的，并不会改变人们对白酒消费的长期需求。同时，在复杂的经济环境下，中高端白酒公司的业绩仍然实现了20%左右的平均复合增速，展现出白酒业务的经营韧性。另外，白酒主要上市公司的估值水平历经两年调整后，目前普遍回落到相对合理水平。
新能源板块
光伏、电动车等新能源板块历经下跌后，配置性价比进一步提升。
业绩端，新能源板块的业绩增速延续高增长。上半年，光伏发电的装机量新增超过30GW，同比增长100%以上；新能源车的产销量达到260万辆，同比增长120%，均呈现良好态势。
作为直接受益干未来碳中和、碳达峰远景规划的新能源板块，目前估值和业绩的匹配度良好，长期投资的性价比优势在下跌后进一步凸显。
医药生物板块
历经近两年下跌后，医药生物板块整体风险释放较为充分。
纵观过去十多年的板块行情，医药生物指数几乎没有出现过连续两年下跌的情况，而2021年到2022年间，医药生物指数却出现连续下跌的走势，近两年的板块跌幅可以说是生物医药指数跌幅最为明显。相应地，板块风险释放已经相对充分，板块估值基本处于历史低水平分位。
结合当前市场底部区域震荡的判断，以及各大板块的基本面分析，可考虑分批布局新能源、医药生物、以及消费白酒等板块，通过分批定投和均衡配置的科学方法，积极应对当前环境下的尾部市场风险，为未来的中长期机会做好准备。
（来源：招商基金）
