进入下半年，多只原油QDII大幅上涨。据统计，易方达原油、嘉实原油、南方原油等产品7月以来涨幅均超过20%。站在当前时点，多家机构认为，从中长期来看，全球经济仍面临原油供需偏紧的问题，油价仍将维持中高位水平。除了原油，7月以来顺周期板块的表现也较为突出。近期基金公司发布的策略报告显示，短期内配置顺周期板块已成为部分机构的共识。
Choice数据显示，截至10月19日，7月以来原油QDII整体走强，在QDII业绩排行榜上遥遥领先。具体来看，嘉实原油上涨23.51%，易方达原油A（人民币）和南方原油A的涨幅分别为13.13%和21.67%。此外，广发道琼斯石油指数、华宝标普油气上游股票、诺安油气能源等基金的涨幅也均超过10%。
广发道琼斯石油指数（QDII）的基金经理姚曦认为，石油供给收紧以及需求预期向好是推高油价的主要因素。从供给端来看，在欧佩克石油产量维持减产的基础上，沙特与俄罗斯相继推出150万桶/天的额外减产计划，叠加突发的地缘政治事件，共同推动油价大幅上涨。同时，美国石油钻机数连续8个月下降，产量存在回落的可能。从需求端来看，美国经济数据强劲，叠加中国经济复苏，这些都提升了市场对原油需求的预期。
机构认为，未来油价仍有上行空间。信达证券表示，考虑到全球原油长期资本开支不足，全球原油供给弹性将下降，而在传统能源向新能源转型的过程中，原油需求仍在增长，全球原油供需将维持偏紧的格局，从中长期来看，油价将持续保持在中高位置。
除了原油QDII，多只投资顺周期方向的基金产品7月以来也表现不俗。Choice数据显示，国泰中证煤炭ETF、国联安中证煤炭指数A、富国中证煤炭指数A涨幅均超过7%，重仓煤炭、石油等上游能源板块的万家精选混合、万家新利灵活配置混合和万家宏观择时多策略A涨幅均超过12%。
多家机构近期发布的策略报告显示，短期配置顺周期板块已成为共识。万家基金表示，伴随全球经济的企稳复苏，叠加补库需求，未来3至6个月资源品价格有望开启上行周期。
（上海证券报）
