纵观A股市场发展史，定增一直是为各类机构提供稳定收益的重要来源。但是，随着近年来市场格局的逐渐变化，机构参与定增被套、出现亏损的概率正在不断增加，虽然如此，今年以来，A股定增发行市场依然如火如荼，数据显示，今年上市公司发布定增家数激增159%，但与此相对的是，其中相当部分公司的定增套住了相当一部分机构大佬。
多公司定增出现破发
最新统计数据显示，在今年以来的定增破发股中，以赛道股为主的公司出现全面破发，分别有安恒信息、雅克科技、欣旺达、亿华通、捷佳伟创、赛微电子、晶瑞电材、深科技、阳光电源、优刻得、长川科技等。
此前，三环集团的定增发行价为39.16元/股，获配对象包括高瓴旗下的HHLR管理有限公司，获配1787.54万股，金额近7亿元；此外，私募大佬林利军的正心谷旗下有4只产品获配，合计获配1144万股，获配金额为4.48亿元。从股价走势看，三环集团在2021年12月见到阶段性高点47.39元/股，此后一路下跌，截至今年4月15日，三环集团报26.99元/股，较定增价格跌了31%左右。
无独有偶，阳光电源的定增股份即将在今年4月22日迎来限售股解禁，公司定增价格为128元/股，认购对象包括千亿私募景林资产旗下的景林景泰丰收、景林丰收3号两只产品，合计配售187.5万股，认购金额为2.4亿元。从公司股价走势来看，阳光电源的股价在2021年10月达到了阶段高点178.98元/股，之后便开启了下跌通道，到今年2月一度跌至95元以下，截至4月15日收盘，阳光电源报84.53元，较当时的定增发行价跌了34%左右。
定增破发是否预示机遇来临
最新统计数据显示，2021年1月1日至4月16日，合计207家上市公司公布了定增预案，募集资金合计3253亿元；2021年1月1日至4月16日期间实施了定增方案的上市公司合计136家，合计募集资金2269亿元。今年以来，截至4月16日，合计536家上市公司公布了定增预案，拟募集资金合计9682亿元；2022年1月1日至4月16日期间实施了定增方案的上市公司合计82家，合计募集资金1195亿元。对比今年和去年同期，从发布定增的公司家数来看，增长了159%；另外从拟募集资金数额来看，今年和去年同期相比，增加了197.6%。
数据同时显示，2021年4月16日至2022年4月16日，参与定增的机构投资者合计1296家，其中私募机构合计102家，合计认购金额270亿元。具体来看，认购金额在10亿元以上的私募机构合计43家，金额合计245亿元。从认购金额来看，上海高毅资产位居第一，期间合计认购36.55亿元；其次是上海景林资产，期间合计认购28亿元；此外还有宁波宁聚资产，合计认购13.39亿元，上海驰泰资产认购金额为5.65亿元，敦和资产认购金额为2.6亿元，深圳市康曼德资本认购金额为2.08亿元，上海宁泉资产认购金额为1.83亿元。
相关专业人士认为，目前市场位置是参与定增的较好时机：其一，因为现在市场情绪偏谨慎的情况下，市场参与定增的热情不高，定增折扣的力度可能会更大；其二，市场本身处于低位，下行空间有限的情况下，叠加定增带来的折扣安全边际更高，更具投资性价比。另外，随着下半年稳增长政策出台等背景下，不应过分悲观。从54%的破发率来看，大概率是市场底部区间了。
