以人工智能为代表的科技投资无疑是A股市场今年以来的热点。在存量资金的博弈行情下，人工智能板块对其他领域资金的虹吸效应显著。不过，近期该板块在一定程度上“退烧”，市场观点出现一定分歧。不过，西部利得基金权益投资部总经理、基金经理何奇依然看好科技板块。
科技行情具有中长期关注价值
何奇不为近期人工智能板块的“歇火”担忧。在他看来，科技股仍具有中长期布局价值。A股的大级别上涨行情往往出现在大幅调整后：2018年市场持续下跌，2019年新能源板块爆发；2016年市场大跌后，也迎来了核心资产的上涨。
何奇认为，2023年，随着国内经济稳步复苏，市场主线从稳增长转向调结构。在数字中国顶层设计和人工智能产业爆发迭代的双重背景下，数字产业或将逐步成为中国经济增长的新引擎，以人工智能、大数据和云计算等为代表的数字产业可能成为市场中长期主线。
在具体细分领域的选择上：一是算法领域，该领域优质公司股价出现调整时，可以进行合理配置；二是数据领域，人工智能通用大模型对数据有巨大需求，该领域的优质公司有望快速发展；三是算力中的光模块和应用中的互联网传媒，从中期来看相关的优质公司有望抓住产业机会。
“我偏好科技成长方向，这和我的履历有关。我于2012年入行，正好遇上了3年科技牛市，对科技股可谓‘情有独钟’。”何奇称，今年以来他一直在给公司研究团队中未经历过2013年至2015年互联网牛市的员工“上课”。
实际上，早在2021年，西部利得基金就在何奇的建议下成立了人工智能主题基金，因为他当时看好科技板块的中长期投资价值。
“大家不看好但产业趋势向好的时候，我愿意去试一试。我们在2022年发行数字产业相关主题基金时比较艰难，算是逆势发行、超前布局。”何奇说，在做研究和决策时，应该有一定的独立性，不要被外界干扰。
左侧布局做“新兴产业投资专家”
在投资上，何奇采用增强GARP策略，即以成长为矛，以价值为盾。从经济周期角度看，他在稳增长阶段选择做价值投资。以西部利得策略优选混合为例，该基金去年三季度开始重仓地产股，理由是“地产股弹性会更强，因为地产股有市占率提升的逻辑”。
而在今年，何奇就会主攻偏成长方向的投资。“我的策略会偏左侧。从过往业绩来看，投资成长股往往在市场风格切换或行情爆发前期表现相对较好。”何奇举例说，2021年，他判断新能源板块进入行情中后期，因此选择了低配，并寻找其他结构性机会，在当年三季度开始配置稳增长板块。
在具体选股时，何奇先关注宏观和行业情况，再看公司层面有是否有积极变化及机构持仓情况，还会预判未来半年是否有“催化剂”。
何奇梳理了“一体两翼”的权益投资布局和逻辑。所谓“一体”，即偏价值和均衡的策略，这是公司的“压舱石”。
“两翼”中，一个是高端制造，另一个是科技新制造：高端制造包括新能源、机器人、高端仪器设备及高端机床等领域；科技方面则以硬件芯片、人工智能、元宇宙、信创、国产软件等方向为主。
除上述两大赛道外，何奇还关注其他新兴产业，包括医药、新兴消费、战略资源领域。“希望团队能成为‘新兴产业投资专家’。”何奇说。
（来源：上海证券报）
