今年以来，市场变得越来越难以琢磨，大盘震荡日益频繁，投资股票的难度不断加大，此时正是大浪淘沙的好时机，一些投资灵活、净值抗跌的基金品种脱颖而出，选择这样的基金，才是基民们逆势获得稳定可观的良好保证。今天，本栏介绍一只今年以来净值表现始终稳定的基金——景顺长城中国回报（000772.OF）。
基金业绩分析：
截至2022年9月，景顺长城中国回报净值上涨3.32%，在全部公募基金中排名第8；今年以来，该基金的收益率为3.68%，在1509只灵活配置型基金中排名第21位。与此同时，该基金在近1年至近3年的业绩排名也在同类基金中名列前茅。
股票仓位：
自2021年以来，景顺长城中国回报基本保持在90%以上的高仓运作，大幅高于灵活配置型基金的均值水平。
持股集中度：
从历史情况看，景顺长城中国回报持股一直较为分散，但2021年下旬开始，该基金的前十大重仓股的占比出现明显提升，今年二季度前十大重仓股的占比升至94%，处在同类基金中的98%分位。
行业配置：
自2020年下旬以来，景顺长城中国回报行业配置高度集中于房地产，占比由30%升至今年中报的57%。其次，该基金重点配置了和地产业链紧密相关的建筑材料行业，2022年中报显示，建材行业持仓占比接近20%。此外，该基金前三大持仓行业的集中度达到85%。从选股风格角度看，2021年以来，景顺长城中国回报（000772.OF）持股规模风格趋于均衡。
持仓换手率：
2020年，景顺长城中国回报的股票换手率为5倍，明显高于灵活配置型基金的均值，但2021年度以来，该基金的换手大幅降至2.46倍，低于同类均值水平。近1年以来，景顺长城中国回报重仓股平均留存度偏高，显示该基金对前十大重仓股的持有期相对较长。
