2月16日，A股早盘全线冲高，沪指突破3300点后突然跳水，尾盘加速下挫，创业板指一度跌超2%。截至收盘，沪指跌0.96%，创业板指跌1.36%，科创50跌1.86%，中证500跌1.49%。A股全天放量成交1.19万亿元，创去年双11以来新高；北向资金逆势净买入67.94亿元。
对此，华夏、中欧、博时、交银施罗德施罗德、万家、光大保德信、海富通等多家基金公司的多位基金投研人士表示，多因素叠加导致尾盘跳水，在估值和盈利共振修复下，A股有望继续上行，关注计算机、机械、医药等领域。
多因素叠加导致尾盘跳水
对于尾盘突然跳水的原因，华夏基金表示，以估值修复为特征的反弹接近尾声，波动将会有所加大。随着市场从去年极低估值区间逐步抬升，指数向上修复时间达到3个月，对政策面和基本面改善的预期反应较为充分，虽然结构性机会仍然活跃（如AI、信创），但在部分资金获利回吐的压力下，容易受到情绪层面的影响而出现较大波动。
博时基金表示，上证指数自去年11月以来反弹超10%，在经济弱修复的背景下，经过前期的上涨，短期资金有获利回吐需求，继续上行动力减弱。此时情绪变得敏感，当稍微出现不利因素时，市场就容易产生波动。从1月发布的金融和经济数据来看，我国经济整体呈现修复的态势，但依然面临多重压力，市场反弹的幅度和节奏取决于经济恢复程度能否逐步兑现。
光大保德信基金表示，A股题材前期涨幅较高是引发16日A股下跌的主要原因。春节后以CHATGPT为代表的题材股持续上涨，交易拥挤度、筹码浮盈等交易指标过热，短期超涨的题材股出现回调，16日CHATGPT指数大跌3.534%，近期热点题材的钙钛矿指数也大跌3.37%，之后仍不排除有一些动量策略或继续影响下跌态势。
中欧基金表示，16日市场高开低走，午后走弱，3300点得而复失，不过，成交额上，两市成交近12000亿，北向资金也净流入将近70亿，市场人气并不低迷，调整或更多来自于情绪面的影响。
海富通基金公募权益投资部基金经理宫衍海表示，市场前期涨幅偏大，近期钙钛矿、chatgpt等多个题材持续发酵，风险偏好提升速度过快，短期调整是市场情绪的反应。
蜂巢基金研究部总监吴穹表示，近期市场的主线围绕着ChatGPT的炒作进行，并且逐步发散扩张到上游。随着ChatGPT概念炒作的发酵，交易型资金可能有了止盈兑现的需求，导致了大盘下午在ChatGPT概念的快速降温下开始直线转跌。
东海基金表示，市场从2022年12月底上涨以来，一直未有较大的调整，有部分资金浮盈较多，有避险及获利的需求。我们认为更多的是大涨后的正常调整。
在估值和盈利共振修复下A股有望继续上行
对于后市，华夏基金表示，虽然股指波动加大，但市场总体风险有限。在整个一季度，我们仍将处于盈利筑底向上、风险偏好改善，同时剩余流动性高位不下行的状态，因此权益市场总体上处于较为友好的环境中。未来的现实是，3月份基本面数据逐渐开始呈现、上市公司业绩变得清晰、两会的政策即将明朗，大幅上涨后强风险偏好的跟风资金可能会减少，投资主线将重回基本面。
博时基金表示，站在当前时点来看，我们坚持看好A股中长期的机会，受益政策支持的行业板块或将更受资金青睐。整体而言，基本面趋势并不疲弱，市场正处于从修复预期向基本面实质改善的过渡阶段。中期而言，对市场并不悲观，投资者也不必过于担忧，反而可以在部分具备长期空间和顺周期特征的板块出现回落时加以关注。
万家基金表示，当前政策宽松已经逐步进入到落地甚至实际生效阶段，地产需求侧放松为代表的“新一轮政策暖风”有望继续支撑今年经济。后续来看，A股也有望在估值和盈利的共振修复下继续上行趋势。
光大保德信基金表示，半年维度偏乐观，大的宏观逻辑并未发生根本性变化，调整反而带来良好的布局机会。经济上行、信贷扩张、盈利改善仍然是今年重要宏观主题。
海富通基金公募权益投资部基金经理宫衍海表示，中国经济仍处于企稳向上通道，关注经济好转的速度，以及重点产业的景气变化和扶持政策进展，整体我们对后市有信心，不应盲目悲观。
兴业基金表示，16日北上资金继续逆势净买入A股，显示出外资对于中国经济前景和中国资本市场的看好，因此对后市，我们认为依然可以积极配置。
蜂巢基金研究部总监吴穹表示，后市行情分析来看，整体偏向于乐观，短期的调整不改大盘长期向上的趋势。投资者行为上来看，“聪明钱”北向资金开年累计流入1558.65亿元，有明显加速趋势，外资对A股资产配置的热情有很大回暖，也侧面证明了对后市的看好。
关注计算机、机械、医药等领域
对于看好板块，海富通基金公募权益投资部基金经理宫衍海表示，一方面，经济企稳修复背景下，航空酒店、白酒等权重板块仍有望获得确定性收益。另一方面，关注国家政策导向以及科技领域重大突破带来的投资机遇，重点关注信息安全、创新药、中药等方向。
中信保诚基金表示，行业关注：1）长期持续关注国家安全和国产替代主线，半导体、高端制造、数字中国等；2）中期可在波动中关注大消费板块的优质公司；3）短期关注地缘政治对军工板块的催化。
西部利得基金表示，ChatGPT主题热度持续，随着海内外大厂加速布局，预计相关领域仍有投资机会。建议关注计算机、机械、医药等板块。
光大保德信基金表示，基于经济上行的基本逻辑，关注上游有色、黑色、化工等与国内经济强相关行业。核心CPI持续向好背景下，下游消费品价的提升仍会积极推动消费板块机会。主题上，重视chatGPT带来的新一轮人工智能相关主题投资机会。中长期来看政策自上而下也会支持结构性的发展机会，继续对自主可控、大安全、数字经济等主题加以重视。
诺安基金表示，长期战略上，依然建议围绕能源、科技、国防和农业等四大领域展开；中期战术上，建议关注三类“洼地”，以及2023年业绩有较大同比改善空间的行业，例如数字经济、药品耗材和器械、风光储、材料和设备、建材、家居、家电等；短期品种选择上，建议关注机构仓位低、产业逻辑顺、业绩弹性大的品种，包括医药医疗和信创等。此外，建议关注疫后消费复苏、地产、基础设施等板块。
蜂巢基金研究部总监吴穹表示，板块方面看好消费复苏带来消费板块的估值修复。科技方面看好软件、硬件、制造等的国产替代升级，以及目前由于周期底部，估值、业绩均处于底部的半导体，还有在政策趋势转变、盈利能力回升的传媒板块。另外从最近ChatGPT的大火看好人工智能未来的应用，及保障人工智能未来算力的上游硬件端。
东海基金表示，板块方面，依旧围绕年度判断“消费重启、科技共生”来做选择。成长创新是永恒不变的话题，近期我们惊喜的看到AI(人工智能)技术的巨大进步，预计该技术将获得全球科技巨头的重点投入，对算力相关行业带来较大需求的拉动。
太平基金表示，第一，从政策端来看，半导体、高端仪器仪表、新能源储能、新材料等产业有望获得更多支持。第二，从估值端来看，有色金属、电力设备及新能源、通信、电子、医药生物等行业的PE估值处于历史25%以下低分位区间。第三，从近期市场资金行为的选择上看，内外资共同加仓的行业在于计算机、非银金融等行业。
（来源：中国基金报）
